我国资本市场在过去三十年的探索中,始终立足于国民经济发展,筚路蓝缕,开拓创新,为推动经济体制改革,促进经济建设和社会发展做出了重要的贡献。如今的资本市场无论是融资金额,还是投资者数量,都已经具备了相当的规模。对企业而言,资本市场是其筹集资金的重要渠道。大部分企业通过上市筹资扩大了业务规模,其经营业绩也随之稳步上升。在帮助企业发展壮大的同时,资本市场也存在许多尚未解决的问题。近年来,我国大股东与中小股东之间的代理问题日益突出,大股东占款事件更是频频发生。恶劣的占款行为不仅严重损害了上市公司的利益,也给中小股东造成了难以挽回的损失,极大地损害了众多投资者的信心。如何采取有效的措施杜绝占款现象,促进上市公司以及资本市场健康有序发展,是当下我国资本市场亟须解决的问题。本文从国内大股东资金占用问题日趋严重的背景入手,参考目前资金占用的学术研究,结合文献归纳法和案例研究法,总结归纳了资金占用的基本概念、实施方式和成因。之后,本文通过介绍公司的基本情况、股权结构和治理结构,揭示了天翔环境内部的控股关系和治理情况。在此基础上,本文详细阐述了大股东利用借款、关联方交易以及违规担保三种方式侵占企业资金的行为。接下来,本文深入挖掘了大股东占用企业资金的动因和成因。本文认为大股东自身面临的偿债压力、融资受限以及现金流量短缺是其占用资金的主要动因,集中的股权结构、薄弱的治理机制、失效的内部控制以及监管部门监管不力是其资金占用得以实现的原因。基于以上观点,本文进一步从企业以及利益相关者角度分析了大股东资金占用问题带来的影响。一方面,大股东占款行为会降低企业的偿债能力和营运能力,影响企业的可持续发展能力和市场价值;另一方面,大股东占款行为降低了中小股东的投资回报,损害了债权人的到期债权,极端情况下甚至会使大股东丧失自身控制权。通过上述研究,本文归纳出以下结论:第一,大股东集中的股权结构为其成功占用企业资金创造了条件;第二,大股东盲目投资产生的资金缺口是其占用企业资金的主要动因;第三,大股东占用资金的方式具有多样性和隐蔽性;第四,大股东资金占用行为严重损害了公司和利益相关者的利益。针对案例中存在的具体问题,本文也给出了相应的对策和建议。首先,股权过于集中的企业应尽量提高股权结构的多样性和平衡性。例如,企业可以通过引入机构投资者和战略投资者来分散股权,为有效防范大股东资金占用提供保障。其次,大股东在投资时应充分考虑自身的资金状况以及投资项目的可行性,合理规划资金使用,避免盲目投资而过度耗费资金。再次,监管部门和第三方中介机构应加强对上市公司关联方交易的监督,重点检查企业的关联方交易,留意企业将关联交易伪装成非关联交易的行为,必要时监管部门还可以利用保险机制来防范大股东通过关联方交易占用企业资金。最后,企业应设立防范大股东资金占用的日常监督机构,加强内部流程的管控,落实相应的授权审批程序。目前,国内外对大股东资金占用的研究主要是基于大样本的实证分析,缺乏对具体案例的研究。本文结合天翔环境的实际情况,从案例研究角度分析并验证了资金占用的相关理论,提供了完整详细的案例资料。在研究视角上,以往文献多为分析单一因素对大股东占款行为的影响,本文从多方面探究大股东侵占企业资金的方式、动因、形成原因及影响,丰富了大股东资金占用的研究。从实践意义看,实体企业能直接利用的相关指导建议比较有限。本文对典型案例进行分析有助于揭示资金占用行为的作用机理,可以为企业有效防范大股东资金占用、投资者规避投资风险以及监管部门完善治理政策提供理论依据。