从1985年开始到2012年，二十多年的中国创业投资市场发展，伴随着国有创业投资机构的成长与演变。本文通过整理归纳关于设立、运营国有创业投资机构所涉及的理论，统计、分析和总结国资创投发展的现实状况，梳理、研究并提炼创投案例三部分内容，试图在政府直接干预创业投资市场的理论和研究成果的基础上，从基层企业层面开展详细的案例研究，描述特定国资创业机构的发展轨迹，讨论国有创投机构与政府的互动，努力客观的展现和讨论国有创投机构运营中的优势与不足，为当前的私募股权基金和国有创投自身的发展，提供有益的观点和建议。　　政府参与的创业投资扮演政策服务和政策实现的特点，各国政府均对该项投资带来的创业繁荣和经济结构升级寄予厚望。国有背景投资机构的存在，能够为商业价值不明显和起步阶段的科技型中小企业提供资金支持，也为当下中国私募股权资本运作提供新的早期投资思路，但是机构制度决定的外部不公平竞争、内部激励不平衡、运营效率问题制约了他们在市场化和资金宽裕的环境中替代民间资本的能力，因而在中国创投制度建设的推进的大背景下，民营化较早的原国有机构获得了发展先机并走上了专业化的道路，而依赖外延生长的机构，则多少出现主业不明的尴尬。　　最终，本文在实例基础上，分析总结出了以成长行政化、投资差异化和人文体制化三“化”为特点的园区式国有创业投资机构的运作模式和特点，结合私募股权基金的“融投管退”整体运营概念，从多个维度和框架解释了国有资本背景对创业投资机构的影响。