举借国债是现代市场经济国家常见的一种政府支出的筹资方式，由于受“古典公债观”的影响，长期以来，一直到20世纪30年代大危机以前，国债一直被认为是有害的，因此在实践中表现出对国债的发行十分谨慎，追求“预算平衡”是这一时期最主要的理财思想。20世纪30年代资本主义世界大危机后产生的“凯恩斯主义”彻底改变了“古典公债观”，它主张通过发行国债来实行赤字财政政策，刺激社会有效需求，以实现经济的稳定与增长。本文以马可思主义经济学为指导，借鉴西方国债理论，并结合我国实际从宏观角度对改革开放以来我国国债政策进行研究：以1997年为界将其分为两个阶段，其中1997年以前又以1994年为界分为两个阶段。1994年以前的国债政策主要用于支持“减税让利”的改革，实证分析表明：国债刺激了总需求。1994年后至1997年国债政策主要用于支持政府基础设施建设。1998年以来我国国债政策的运用进入了一个新的阶段，“扩大内需”成为这一时期国债政策的主要目标。笔者认为：受体制性、结构性矛盾的影响，1998年以后我国出现的需求不足不完全同于西方经济周期理论分析中所说的“衰退”或者“萧条”，而是要持续相对较长一段时间，笔者认为未来一段时间我国财政仍需保持适度扩张力度，国债政策在我国仍将发挥巨大作用。笔者从动态和静态两个角度对我国国债政策的可持续性和债务风险进行了分析，从动态看未来我国保持1—2％的基本赤字率可将债务风险控制在安全范围之内。从静态角度对债务“警戒线”进行了分析，笔者认为我国仍有较大的增发国债的空间。从我国当前的特殊矛盾和防范债务风险两个方面笔者分析了我国国债资金使用方向的改革，认为未来我国国债资金主要应用于支持体制改革和结构调整。最后笔者从完善宏观调控体系方面分析了我国增大国债发行规模和发展国债品种的政策选择。