【摘 要】
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董事会作为公司治理的重点,其结构是否合理直接影响着公司治理的效果,合理的董事会结构是公司治理机制充分发挥其作用的保障。然而,对于董事会结构与公司绩效关系的研究,学术界和
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董事会作为公司治理的重点,其结构是否合理直接影响着公司治理的效果,合理的董事会结构是公司治理机制充分发挥其作用的保障。然而,对于董事会结构与公司绩效关系的研究,学术界和实务界都没有形成统一的论断。本文试图以我国房地产行业为切入点来探讨董事会结构与公司绩效的关系。首先,对董事会和公司绩效的概念进行界定,对相关理论进行回顾,对已有的研究成果进行概述。然后,对目前我国房地产上市公司的董事会结构与公司绩效的状况进行了描述。其次,在理论研究的基础上,结合我国房地产上市公司2010年至2012年的数据进行实证研究。最后,通过实证分析,得出本文的研究结论,并提出有关建议。在实证分析部分,本文以董事会结构的五个特征变量作为自变量,同时,引入资产负债率和成长机会这两个控制变量,提出相关假设,建立相关模型,并进行多元回归和非线性回归分析。实证分析表明,董事会规模、独立董事比例以及两职设置状况与公司绩效相关关系不明显;董事持股比例、董事会会议次数与公司绩效正相关;资产负债率与公司绩效正相关;成长机会与公司绩效的相关性不显著。根据本文的研究结果,提出几点建议:第一:推行上市公司董事持股制度;第二:完善上市公司独立董事制度;第三:适当增加董事会年度会议次数;第四:适当增加资产负债率;第五:设置适当的董事会规模。
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