随着资本市场并购规模的不断扩大,商誉规模也在急速的扩大,巨额的商誉减值对上市公司净利润产生了极大的影响,严重侵害了企业中小股东的利益,扰乱了资本市场的健康发展。而巨额商誉减值的导火索则是高溢价并购。出现大额的商誉减值的企业通常是在并购之初支付了高额的溢价款项,导致企业产生高额的商誉,并由此引发了商誉的一系列问题。在并购初始阶段,并购对价的支付方式会对企业未来的商誉减值产生潜在影响;在商誉的初始确认阶段,标的资产的价值评估和可辨认净资产的识别都是产生高溢价的重要影响因素;另外商誉的后续计量层面,减值测试实施过程中存在的问题以及披露中存在的不足,这些都有待我们进一步分析探讨并给出相应的对策建议。基于此背景,本文采用案例研究和文献分析相结合的方法,对HY公司在M并购事件中的商誉进行了研究。首先,梳理了国内外学者关于商誉处理方面的研究成果。其次,介绍归纳了商誉的本质、分类、后续计量以及并购的相关理论。再者,提出HY公司在M并购事件中遇到的具体商誉问题,并简单介绍HY公司在此次并购中的商誉及减值情况。接着对大额现金支付存在的风险、商誉初始计量估值过高的成因、商誉减值的风险来源、不同后续计量方法下所带来的不同经济后果、商誉信息披露不充分的成因及影响进行了分析。最后,结合前文的理论基础,据此提出商誉后续处理的相关改进建议以及从此次并购事件中获得的经验启示。针对商誉处理的改进措施及启示主要可从改进商誉的对价支付方式、改进初始确认方式、改善后续计量方式和细化信息披露方式四个方面出发。旨在通过对此次案例进行研究分析,并提出相关建议对策,在帮助改善HY公司由于并购所带来的商誉问题的同时,也从根源上控制不合理商誉的产生,为HY公司乃至同行业其他企业在未来的并购中合理确定商誉的价值、保护投资者合法权益、维护资本市场健康发展提供一份助力。