市盈率涉及股价和收益这两个投资者最关心的两个重要的因素,且由于其计算简单,因此常常被投资者作为判断股票价值的重要指标以及政府监管部门制定相关政策的重要依据。市盈率不是一个孤立的指标,国内外学者对市盈率的研究应用也较多,影响市盈率的因子也较多,但相对我国的股票市场而言,市盈率指标是否能够衡量我国的股市行情状况?其与影响因子的相关性是什么样的?本文从投资者角度出发,选取贝塔系数、净资产收益率、主营业务收入增长率、流动比率、流通市值、资产负债率、换手率、行业市盈率和股利发放率以及净利润增长率这十个与市盈率具有较强相关性的指标,深入的研究市盈率和这十个影响因子的相关程度,帮助投资者从影响因子的角度更深入的认识和把握市盈率,为其投资决策提供依据。本文运用描述性统计分析,比较分析,相关性分析及多元回归分析等方法,基于2012年-2016年的沪深A股市场,首先分析了目前沪深A股股市市盈率的分布结构及变化特征,分析研究发现:沪深A股股票市场市盈率的年度波动特征十分明显和相似。而且不论从整体规模还是行业规模来说,市盈率的基本状况差异很大且整体偏高。然后本文选取了贝塔系数、净资产收益率、主营业务收入增长率、流动比率、流通市值、资产负债率、换手率、行业市盈率和股利发放率以及净利润增长率十个影响因子,通过回归分析发现:整体的估计预测可信度比较高,其中净利润增长率、换手率、净资产收益率、主营业务收入增长率和行业市盈率呈现显著的正相关关系;股利发放率呈现显著的负相关关系。接着又按市盈率高、中、低对行业分类进行了实证检验,根据结果发现市盈率水平不同的行业,其影响因素与市盈率的关系也存在一定的差异。