SHIBOR(Shanghai Interbank Offered Rate，上海银行间同业拆借利率)，是我国新近推出的一套新的货币市场基准利率指标体系，与以往基于回购和成交价格所形成的基准利率体系不同，SHIBOR是以拆借利率为基础，根据多家银行对期限不同资金拆借的报价所形成的基准利率。SHIBOR自运行两年多来取得了有目共睹的成绩和进展，其在利率体系的基准地位对我国金融市场改革带来了巨大的意义和重要的作用。在利率决定机制上，SHIBOR更接近于在国际货币市场上被视为基准利率的LIBOR(London Inter bank Offered Rate，伦敦银行间同业拆借利率)，但是从两者的作用机制以及市场结构来看，SHIBOR仍存在差距。 本文分别从定性和定量的角度分析比较SHIBOR与LIBOR，在定性分析的基础上，研究SHIBOR与LIBOR的利率决定机制，力求提出恰当的政策建议，确保SHIBOR将来的发展。而在定量分析上，本文将会构建经典的数学模型，分别描述SHIBOR与LIBOR的动态特征，希望在此基础上研究SHIBOR目前在我国利率逐步市场化的大背景下，所扮演的重要角色，及其发展前景。