2013年下半年以来,国内创新资本工具不断涌现,最具代表性的当属可续期债券、永续中票和优先股。2013年12月份,国内地铁和电力两大基础设施行业更是率先并集中成功发行可续期债券、长期限含权中期票据两种永续债券,实现了永续债券在中国的零突破,永续债券的出现也为处于融资困境的各个企业带来新的福音。GD公司永续债券的发行在我国极具代表性和借鉴意义,这也是其研究的价值所在。这不仅仅因为它是最早成功发行的永续债券之一,而且它更为接近国际市场上流通的永续债券。因此,它的顺利发行在国内也具有标杆作用。这种标杆作用不仅体现在会计处理、税务处理等实务操作层面,其发行效果也在整个资本市场备受瞩目。论文在介绍了研究的背景和内容后,引入永续债券的概念,介绍了其历史沿革、基本概念与目前国内发行现状,此后,笔者结合GD公司发行永续债券的案例,对永续债券发行的必要性、发行过程、条款设计和效果进行全面了描述,进而深入分析了永续债券的会计处理、税务处理、财务影响、融资成本、债权人保护机制和发行风险识别的问题。在案例分析逐步深入的过程当中,也将GD公司永续中票与同时期国内发行的永续债券进行比较,以及大陆与香港不同时期发行的永续债券进行比较。多种横向、纵向比较之下,以期获得有益经验,发现当前国内永续债券在实务应用中亟待解决的问题,并提出相应的对策和建议,指出未来永续债券产品的发展方向,为后续试图利用永续债券融资、投资的参与各方以及监管者提供有益借鉴与参考,探索永续债券的健康发展之道。