我国通过制定《中华人民共和国国民经济和社会发展五年规划纲要》来明确社会经济发展目标。政府通过这一纲要来影响社会经济生活,而产业政策作为其中的一种手段,在纲要中表现为提到“支持、鼓励、积极、大力或重点发展”某一行业。产业政策的实施主要通过调整银行信贷配置来实现,进一步影响了企业的融资约束,从而影响企业的投资和融资行为。而随着社会经济的发展,债务融资逐渐成为企业获取资金的主要方式,关系到企业的经营与发展。产业政策的实施会对企业债务融资水平产生何种影响,这一影响是否与企业所处行业特征有关,论文对产业政策与企业债务融资的关系进行研究,并深入分析行业特征的调节作用,期望能够为这一研究方向提供部分实践依据。论文采用理论分析和实证分析相结合的方法。理论分析部分界定了产业政策和企业债务融资的概念,阐述了信贷配给和金融加速器等理论,对产业政策与企业债务融资的关系进行分析与界定,从产业政策影响银行信贷配置这个角度入手,研究产业政策对企业债务融资的影响,并从“行业竞争”、“行业成长性”和“行业外部融资依赖”这三个方面进一步分析行业特征在产业政策与企业债务融资的关系中的调节作用。在实证分析部分,论文选取2006-2017年3,631家A股非金融类上市企业作为研究样本,共13,642个样本数据,采用多元线性回归方法对我国十一五、十二五及十三五规划期间产业政策对企业债务融资的影响进行检验,并深入分析了行业特征对二者之间关系的调节作用。实证结果表明:1)产业政策在一定程度上促进了企业债务融资水平的提高;2)行业竞争激烈的行业企业在受到产业政策支持时债务融资水平提高的程度趋强;3)行业成长性较高的行业企业在受到产业政策扶持时债务融资水平提高的程度更强;4)行业外部融资依赖程度较高的行业企业其债务融资水平更容易受到产业政策的影响。基于研究结论,论文提出的建议包括:企业在债务管理及财务预警中,应考虑外部政策环境影响,并了解自身所处行业特征。银行业应关注产业政策的发展动态,在受政策支持的新兴行业中放宽信贷条件,增长自身利润。我国还应进一步更新完善产业政策,并对产业政策支持范围外的行业给予相应扶持以缓解其资金困境。