美国著名的经济学家斯蒂格勒(George·J·Stigaler)曾说过:“纵观世界上著名的大企业、大集团,几乎没有哪一家不是在某种程度上以某种方式,通过收购兼并等资本运营手段而发展起来的”。随着全球经济的快速发展,企业发展面临越来越多的外部竞争压力,要想在全球竞争中获得一席之地,仅通过企业自身的运营是很难实现,因此,企业重组就成了企业实现跳跃发展的有效途径。进入20世纪90年代,全球企业重组的规模和金额不断扩大,2006年交易金额达到3.97万亿美元,2007年更是达到了4.38万亿美元,2008年受全球金融危机的影响交易规模下降到3.28万亿美元,但仍和第五次全球并购浪潮的3.3万亿美元基本持平。中国的企业重组开始于1984年,河北保定纺织机械厂以承担保定针织器材厂的全部债权债务的方式对其进行了收购,此后经过数年发展到现在我国已经跃居成为亚洲第三大企业重组市场。国外著名学者和咨询公司对企业重组成功率的研究显示,企业重组的成功率大多都小于50%,因此,重组成功率并不是很高。同时,经研究发现企业实施重组后并没有显示出很强的价值增值能力,有很多企业的价值甚至低于重组之前。为了解决这些问题,需要找到一种能够提高企业重组成功率以及企业价值创造能力的企业重组模式,以指导企业更好的实施重组。本文通过分析19世纪以来的五次全球企业重组浪潮的发展趋势,总结出企业重组模式正沿着物质资本重组到财务资本重组再到现在的基于人力资本重组这一条主线发展。因此,本文从企业人力资本理论的角度对企业重组理论进行研究,提出基于人力资本整合的企业重组模式,并认为这种模式可以提高企业重组的成功率,并提高重组企业价值增值的能力。然后,运用经济价值增加值(EVA)的方法,选取上证所A股市场2005年发生传统型重组和基于人力资本整合的企业作为样本,通过对样本企业重组前后EVA值的比较得出结论:基于人力资本整合的企业重组成功率要高于传统型企业重组;基于人力资本整合的企业重组对企业价值增值的作用大于传统型企业重组。最后,本文提出了企业实施基于人力资本整合的企业重组的七种整合机制,并构建了企业重组过程中的人力资本整合模型,以指导企业实施基于人力资本整合的企业重组,提高重组的成功率和企业价值增值能力。