在中国资本市场日益发展的态势下,由于股票的高流动性和高透明度的优势,股权质押业务逐渐得到金融机构与企业的青睐。根据Wind数据,截止2016年12月31日,A股市场上98.3%的上市公司存在股权质押行为,质押的股份总市值达5.5万亿。涉及股权质押的个股中有95只个股股权质押率(即上市公司质押股份数占总股本的比例)超过50%,11只个股股权质押率超过70%。股权质押业务规模显著扩张,股权质押率也急剧提升。在肯定股权质押业务为上市公司起到融通资金作用的同时,也必须认识到该业务带来的风险。股权质押最大的风险来自于股价下跌,股权质押率提升更会加剧这项风险,为避免该风险,大股东和管理层极有可能借盈余管理之手提升股价。产权性质作为企业特有属性,不同产权性质在股权质押行为上的表现和对盈余管理的影响可能存在差异。基于此,本文主要研究股权质押、产权性质与盈余管理三者之间的关系。本文以沪、深两市2014-2016年的数据研究为样本,结合市场变化,以股权质押率为角度研究上市公司股权质押行为,通过文献梳理和理论分析构建模型,实证检验了股权质押率、产权性质分别对盈余管理的影响,以及产权视角下股权质押率对真实盈余管理的影响,并进一步探讨了产权视角下股权质押率对真实盈余管理各种操纵方式的影响。研究发现:(1)上市公司股权质押率提升会显著提高企业应计与真实盈余管理水平;(2)在股权质押情形下,相对于民营企业,国有上市公司会更加倾向于真实盈余管理,并且会同时倾向采用生产操控、销售操控和费用操控这三种真实盈余管理操控手段;(3)上市公司的国有产权性质会抑制股权质押率提升对真实盈余管理的正向影响,并且国有产权性质同样地会改变股权质押率提升对三种真实盈余管理操控方式的影响。本文突破了以往“是否存在股权质押行为”的研究视角,对上市公司股权质押率展开研究,丰富了股权质押研究的范围,并试图进一步探讨股权质押行为背后的代理问题,对股权质押制度的完善和利益相关者的保护起到了一定的启示作用。最后,根据研究结论提出了控制股权质押率的建议,本文认为企业应加强内部控制体系及优化公司股权结构,充分发挥董事会监事会的监督作用,质权人需要完善自身风险控制,监管部门则需要健全股权质押相关的法律法规。通过以上多方面督促使企业妥善运用股权质押融资手段,使企业得以健康长远发展。