股利分配政策是现代公司三大财务决策之一，在公司经营中起着至关重要的作用。一方面，合理的股利分配政策直接关系到企业融资渠道的畅通与否、融资成本的高低和资本结构的合理性；另一方面，恰当的股利分配政策，不仅可以树立起良好的公司形象，而且能激发广大投资者对公司持续投资的热情，从而能使公司获得长期、稳定的发展条件和机会。 对股利政策的研究西方已有比较成熟的理论。我国由于证券市场发展历史较短，对股利理论的研究起步较晚，尚未形成比较完整的理论。长期以来上市公司管理者对股利政策的制定普遍不够重视，再加上特殊的国情和经济体制上的原因，上市公司的全部股份被人为分成流通股和非流通股。这种同股不同权的问题，是导致我国股票市场发展不完全的关键，反映在：上市公司的股利分配上就出现了分配政策不规范、股利支付水平和支付时间随意性较大、股利分配形式繁多、股利政策不稳定等问题。2005年我国证券市场具有划时代意义的股权分置改革全面进行，困扰我国证券市场发展的股权分置问题将得到解决，整个证券市场也将逐步踏上市场化的轨道。在全流通的背景下，所有股东利益一致，上市公司的股利分配政策如何选择更具有现实的意义。 本文从西方成熟的股利理论入手，第一章介绍了股利和股利政策的基本概念和内容，以及股利有关论、股利无关论、信号理论等比较成熟的股利理论。第二章对西方成熟资本市场上市公司的股利分配政策进行了比较，指出现金股利是其股利分配的主要方式，进而分析了我国上市公司股利政策的现状及其形成原因。第三章对影响我国上市公司股利分配政策的因素进行了分析，并从理论上提出上市公司股利政策的变化是一个动态调整的过程。第四章则以2003年、2004年沪市l80指数成分股中只分配现金股利的112家上市公司进行实证分析，从而得到在我国的股票市场上现金股利政策有一定的信号传递作用的结论。第五章进行总结，笔者认为随着我国证券市场逐步与成熟市场的接轨，上市公司的股利分配将出现红利化的趋势，对我国上市公司股利政策的选择，文章最后提出建议。