在当前我国经济深化改革以及并购浪潮开启的情况下,为了更有效率地寻找到优质并购标的并完成收购;拓宽公司并购融资渠道,缓解公司在外延扩张或跨界转型时的并购投资面临的融资约束难题;简化并购监管审核流程,缩减并购周期;分摊并购风险,诸多上市公司作为主导发起人,联合私募股权投资机构设立起了并购基金,以此作为上市公司外延扩张或跨界转型的并购整合平台。本文从上市设立并购基金的视角来研究上市公司的并购绩效,去探求上市公司设立的并购基金在后续的应用过程中是否实现了上市公司设立并购基金的初衷,上市公司通过设立并购基金进行并购能否为上市公司带来良好的并购绩效,为上市公司创造价值。本文通过对上市公司设立的并购基金进行相关概述,运用描述统计法分析了2011年1月1日至2015年10月31日这一时间段上市公司设立的并购基金现状,总结了上市公司所设立的并购基金的基本特征。在此基础上,运用交易费用理论、协同效应理论、信号传递理论、企业投资的融资约束理论、代理理论等从理论层面对上市公司通过设立并购基金进行并购的绩效进行分析。并以理论作为研究基础,结合上市公司设立的并购基金在后续的应用过程的现实情形,分别采用事件研究法以及案例分析法对上市公司通过设立并购基金进行并购的市场绩效与财务绩效进行检验论证。为更好地检验上市公司所设立的并购基金对上市公司并购的影响,本文运用了对比分析法,将上市公司通过设立并购基金进行并购与上市公司直接并购所产生的绩效进行了对比。通过研究本文发现:上市公司通过设立并购基金进行并购能够为上市公司带来良好的短期市场绩效与财务绩效。并且,上市公司通过设立并购基金进行并购在寻找并锁定并购标的、降低并购风险、缩短并购投资周期、优化公司资金配置、提高投后管理水平等方面相较于上市公司直接并购而言都存在显著优势,可以实现上市公司设立并购基金的目的,进一步肯定了上市公司设立的并购基金具有较好的应用前景,在上市公司并购战略进程中的作用不容小觑。同时,本文还发现了在上市公司通过设立并购基金进行并购的背后,还存在由环境变量因素影响而产生的一些问题,本文对此进行了简析,并从上市公司层面、PE行业层面、监管层面以及法律层面提出了相应的应对之策和建议。