引进境外战略投资者对我国银行中间业务的影响——基于41家银行面板数据DID模型的实证分析

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近年来随着我国利率市场化基本完成和互联网金融的兴起,大数据和信息化时代的来临,对我国银行业传统的经营模式形成了巨大挑战;同时,来自监管层对杠杆率、资本充足率和储备率的严监管压力,主要依靠获取存货差的传统盈利模式将不再适用,发展中间业务被摆上战略位置。但是,近年来我国中间业务发展整体情况不尽如人意,亟需找到突破口;如何推动金融创新,实现中间业务全面快速发展已经成为我国银行业迫在眉睫的一道难题。近年来国内银行业纷纷实现战略引资,截止2015年,已有43家中资银行完成引进境外战略投资者,与其签署合作协议,协助引资银行开展创新型业务,希望通过“引资”达到“引制”、“引智”的目的。引进境外战略投资者的影响研究一直是学术界和实务界关注的热点。本文从中间业务视角对战略引资效果进行研究,尝试对以下问题进行回答:引进境外战略投资者对中间业务有何影响;“多元”引资和“重股”引资是否可以给中间业务带来正效应。  本文采用定性和定量分析、规范和实证分析相结合的方法。首先对国内外中间业务发展现状进行比较分析;然后对引进境外战略投资者背景及现状进行分析;其次就引进战略投资者影响中间业务的传导路径提供理论依据;最后,本文选取41家中资银行2000-2015年的面板数据,对引进境外战略投资者对中间业务的影响“多元”引资和“重股”引资是否对中间业务具有正效应等问题进行研究。借鉴Meyer(1995)提出的双重差分模型(DID模型),结合研究问题的实际情况进行修正,为了控制样本选择偏差,引进虚拟变量是否引进境外战略投资者(FSI),提高实了证结论的可信度。实证结果表明:(1)引进境外战略投资者对发展我国银行中间业务具有正效应。(2)“多元”引资对我国中间业务发展具有促进作用。(3)“重股”引进境外战略投资者有利于引资银行中间业务发展。综合本文结论,本文最后就如何更好的引进境外战略投资者和加快发展我国中间业务提出相关政策建议。
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