本次由CDS等高杠杆衍生品引发的金融风暴再次使全球金融衍生市场处于风暴眼中。场内和场外金融衍生市场总规模在金融危机深化时曾跌至危机前的近乎一半,CDS市场在2008年后总市值持续萎缩,成为本次危机受灾最重的金融衍生市场之一。金融衍生市场的“双刃性”在本轮危机中暴露无遗,一方面其对冲风险、价格发现和优化配置功能的发挥,有利于金融市场规避系统性风险,提高社会经济运行效率；另一方面,金融衍生市场创新过度、监管缺失又会造成投机盛行、系统风险集聚,最终导致危机发生。金融衍生品到底是天使还是恶魔?此次金融危机应否成为阻碍中国金融衍生市场发展的理由?正处于金融衍生市场发展初级阶段的中国该如何对其进行监管?本文认为此次金融危机暴露了当前金融衍生市场发展及监管中的重大缺陷,引发了全球金融市场的重新洗牌和监管框架的重构。在此背景下,中国加强对金融衍生市场的正确引导,快速完善金融衍生市场产品体系,并借此契机重构金融监管框架,适逢其时。为此,本文全面解读本次危机中全球金融衍生市场的发展和监管趋势,希冀从本次危机中汲取有价值的经验教训,从而为中国金融衍生市场发展和监管改革提供借鉴。