股权结构、成长性与公司绩效的相关性

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创业板是监管相对严格、风险较大、门槛较低的股票市场,同时也是培育高科技、成长型企业的温床。我国创业板市场是调整产业结构、推进经济改革的重要手段,是我国资本市场体系的重要构成。创业板市场为风险资本增加了退出渠道,为中小型企业提供相对外部借款、银行贷款等更为便捷的融资途径,提高创新型企业股份流动性,为企业实施股权激励计划创造条件,提高员工积极性,企业运营更加规范化,建立具有时效性的企业制度。以上的种种背景,让更多的人关注创业板,许多企业家谋划在创业板上市,并为此积极准备。所以,创业板上市公司的股权结构、成长性以及公司绩效的研究已成为研究热点。本文对股权结构与公司成长性间的关系首先研究,接下对股权结构与公司绩效间的关系进行研究,最后再股权结构、公司成长性和公司绩效间的关系进行研究。研究方法使用理论研究方法结合实证研究方法的形式,从理论上对创业板上市公司的股权结构与公司成长性和公司绩效之间的关系进行了深入分析,也对三者之间的关系在搜集大量数据的基础上进行实证研究。通过在实证研究中建立模型,运用面板数据的固定效应模型对2010-2014年的创业板上市公司的数据进行回归,并对回归结果进行研究分析。本文的研究框架是:第一章是文章的绪论,第二章是文献综述,第三章是我国创业板市场演变历程及所面临的问题,第四章是股权结构、成长性与公司绩效的相关性实证分析,第五章是研究结论与政策建议。本文的研究结论,可以为创业板上市公司的经营发展带来有益启示:首先,创业板上市公司是否应该考虑降低其大股东的持股比例,来有利于公司的长久发展;其次,创业板上市公司引进更多的机构持股,是改善公司成长性和绩效方而问题的一个有效途径;最后,创业板上市市公司通过股权制衡的方法来改善公司的成长性和绩效方面经营问题是无用的,创业板上市公司对于此类问题需另寻其他途径。
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