我国多层次资本市场的建立,特别是中小板和创业板的成功推出不仅缓解了中小企业的融资困境,还为我国私募股权投资提供了更加完备的退出渠道。相对于主板市场,中小板上市条件相对宽松,但企业仍需符合既定标准,因此,企业通过盈余管理手段粉饰财务报表以实现成功上市的现象十分普遍,这不仅损害公司相关者利益,也会影响企业短期绩效和长期成长。论文以私募股权投资、盈余管理与企业价值为对象,研究三者之间的影响机理,揭示被投资的经济规律,利用私募股权投资机构有效约束企业盈余管理行为,提升企业价值,以为我国私募股权投资机构的发展和企业的健康成长提供理论依据和实践参考。论文以中小板上市公司为研究样本,研究私募股权投资、盈余管理与企业价值之间的关系。首先,从研究背景及意义入手,分析国内外研究现状,阐述私募股权投资、盈余管理与企业价值的概念及内涵;其次,以企业价值的影响因素为依据,分析三者间存在的规律性联系;然后,利用OLS回归分析的方法对三者间的影响关系进行实证分析,结果表明:私募股权投资及其特征变量与企业价值正相关,私募股权投资进入企业后的参与管理能够有效提升企业价值;私募股权投资及其特征变量与盈余管理负相关;盈余管理与企业价值负相关;在私募股权投资提升企业价值的过程中,盈余管理行为发挥了部分中介效应。最后,结合我国目前中小板市场和私募股权投资的发展形势有针对性的提出企业理应科学适度引入私募股权投资,完善内部制度,约束盈余管理;私募股权投资机构注重整体素质的提升;中小板市场建立健全外部宏观环境等具体建议。