汽车制造业上市公司资产结构对企业成长能力的影响研究

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汽车产业作为我国国民经济的重要支柱产业之一,在拉动国民经济发展、促进就业等方面发挥了重要的作用。随着中国经济进入新常态后,各行各业都面临着转型升级,汽车制造业同样如此。目前中国汽车市场逐渐从发展期进入成熟期,增速逐渐放缓,产能严重过剩,因此研究汽车企业的企业成长问题十分重要。资产,是汽车制造企业生产经营活动的血液和基础,不同资产结构会带来不同的收益和风险水平,对企业成长的影响也存在差异。目前国内外学术界对资产结构与企业成长能力的研究较少,因此本文以我国汽车制造业上市公司为研究对象,主要探讨了资产结构与企业成长能力之间的关系,旨在从优化汽车制造业上市公司资产结构的视角出发来探究提升企业成长能力的方式。本文首先对研究目的和意义进行了简要阐述,对研究内容及方法进行了说明,梳理评述了资产结构与企业成长能力的国内外研究现状。借鉴前人研究成果,详尽介绍资产结构与企业成长能力的相关理论。基于相关理论和行业特点,并结合汽车制造业的行业特点,本文构建了盈利能力、营运能力、风险应对能力、市场增长能力、创新能力和人力资本六个维度包含十七项评价指标的企业成长能力综合指数评价体系。然后选取我国汽车制造业75家上市公司2011-2017年的数据作为研究样本,利用因子分析法计算出我国汽车制造业上市公司的企业成长能力得分,从总资产结构和流动资产结构两个维度确定资产结构变量,通过多元回归分析,对资产结构与企业成长能力的关系进行了检验。同时区分整车企业和零部件企业对两者关系进行了进一步检验。最后,通过改变企业成长能力评价方法、引入产权性质等稳健性检验方式对研究结论进行了再次证明。通过研究,本文得出了如下结论:在总资产结构中,我国汽车制造业上市公司流动资产比重与企业成长能力呈显著正相关,固定资产比重与企业成长能力呈显著负相关,无形资产比重与当期企业成长能力微弱负相关,与下期企业成长能力显著正相关;在流动资产结构中,货币资金比重与企业成长能力呈显著正相关,存货比重与企业成长能力显著负相关。其中,区分整车和零部件企业后,货币资金比重与成长能力的关系出现差异。基于以上研究,本文从宏观和微观两个层面提出建议来提升我国汽车制造业上市公司企业成长能力水平。
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