随着经济全球化的不断加深,我国经济得到高速发展,同时行业间竞争也在不断加剧,许多上市公司难以应对行业环境的变化,业绩不断下滑,公司陷入财务困境。酒类制造业的上市公司是我国资本市场的重要参与者,近年来,随着限制酒类消费政策的出台,消费需求与产品供给出现结构性失衡,酒类企业市场环境不断恶化,许多酒类制造业上市公司陷入财务困境。上市公司持续健康的发展是资本市场稳定的前提,因此有必要对酒类制造业上市公司如何摘星脱帽,走出财务困境进行研究,希望通过研究可以为行业内其他陷入困境的公司提供参考。本文首先对财务困境概念、脱困手段以及有关酒类制造业财务困境的相关研究进行归纳总结。其次对特别处理制度和相关理论基础进行分析,在理论分析的基础上,对2010年-2018年被特别处理的酒类制造业上市公司的困境现状和脱困情况进行分析。接着以脱困效果较好的~*ST水井为例,运用财务指标分析法对其困境状况、脱困手段以及脱困效果进行研究。由于限酒政策的不断出台,消费需求发生转变,同时白酒行业竞争日益激烈,~*ST水井未能根据行业环境的变化对自身进行调整,公司战略定位出现偏差,产品体系单薄,销售渠道单一以及管理层频繁变动,公司控制风险意识淡薄,使公司陷入财务困境。~*ST水井财务困境具体表现为主营业务盈利能力较差,现金流量入不敷出,成本费用控制不力和资产使用效率低。面对困境公司采用资产剥离的方式将非核心业务进行出售,强化公司主营业务优势。在资产剥离后,~*ST水井注重公司的长期发展,不断完善公司治理结构、创新主营产品和销售渠道以及控制成本费用,公司业绩好转并顺利脱困。由此得出酒类制造业财务困境企业应当解决企业最根本的问题,回归主业,增强主营业务优势、不断完善公司治理结构以及加大对产品创新的启示。本文的创新点是过去关于酒类制造业财务困境的研究大多是对事前的财务风险预警,但对事中脱困方法以及脱困后的绩效研究并不充分。本文在分析酒类制造业行业脱困现状的基础上,以~*ST水井为例,详细分析了水井坊在事中的脱困手段,并对脱困手段实施效果进行检验。通过对案例的分析,证实了在当前背景下~*ST水井的脱困手段在酒类制造业具用一定的适用性,为行业内其他陷入困境的公司提供参考。