美国次贷危机以来，各国实行极为宽松的货币政策，加剧了资本流动性过剩，热钱纷纷涌入新兴市场国家。近期，美国再次要求把中国列入“汇率操纵国”，并且推出新一轮的6000亿美元定量宽松货币政策，进一步加剧了汇率波动以及输入性通胀。国际资本市场变化莫测，热钱暗流涌动。　　 在国内，自2005年7月21日人民币汇率形成机制改革之后，人民币汇率屡创新高，中美利差持续存在，国内资产价格不断上涨，导致热钱大规模涌入我国境内。这些热钱一方面等待人民币升值，待时机成熟时伺机撤走；另一方面在我国资本市场进行投机以期获得短期高额利润。越来越多的热钱通过各种渠道流入我国进行套利，势必对国内的资本市场会产生较大冲击，严重影响我国经济的健康发展。有鉴于此，本文对热钱流入进行了系统的分析研究。　　 本文对热钱的概念、来源、特征以及形成条件进行分析，介绍了热钱流入我国的途径和动因，探讨了热钱流入对中国经济的影响。热钱的频繁流动影响了我国的国际收支平衡，加大了人民币汇率的升值压力，对货币政策的制定和实施产生了不利影响，增加了证券市场和房地产市场的波动性。　　 本文在对热钱规模估算的理论方法进行比较与修正的基础上，对流入我国境内的热钱规模进行了估测，并利用计量经济模型对热钱流入我国的影响因素做了实证分析，得出汇率以及经济增长率是解释力度最强的两个因素的结论。　　 最后在总结典型国家热钱监管经验的基础上，根据中国的现实情况，从渠道监管、制度改革、政策配合、国际协作等方面对我国热钱风险防范提供了思路。