该文着重从微观角度分析委托代理关系下风险资本家对风险企业家的激励约束机制.委托代理制企业已成为企业制度的基本形式,大多数风险企业也都采取这种形式.其特征在于所有权与经营管理权的分离.按照委托代理理论的术语,所有者即是委托人,经营者则是代理人,在风险投资中,风险资本家是委托人,风险企业家是代理人.由于信息不对称性、不确定性、道德风险和逆向选择,企业面临一个代理问题,即代理人可能会采取损人利己的行为(如偷懒、不负责任等).企业组织制度设计的一个重要功能即是要在不同的参与者之间设计一种合约安排,以使每个成员尽可能地各尽其职.作为委托人的所有者,必须建立一种适当的激励约束机制,以激励经营者(代理人)为他们的最大利益而行动,同时约束其损害委托人利益的机会主义行为.该文将从解读委托代理关系及代理问题入手,首先分析代理风险产生的一般原因及其控制机制,然后在此基础上构建出风险资本家对风险企业家的激励约束机制.