我国正处于经济转型时期,大批企业基于不同目的纷纷进行了多元化经营,多元化经营在企业发展中占据重要地位,各国的学者们对多元化经营与企业绩效之间的关系问题做了大量研究。但是却对商业银行等金融机构的多元化经营情况关注甚少。在商业银行等金融机构的经营过程中,同样面临多元化经营的问题。大量证据表明商业银行的多元化经营会降低其绩效,认为多元化经营的银行盈利水平要低于专业化银行,对非相关多元化经营而言更是如此。然而最近也有文献对多元化折价提出了质疑,认为存在多元化溢价的可能。我国学者对多元化经营的研究,大多停留在规范研究的层面上,实证研究比较有限,而且由于研究所依据的理论基础、研究方法和所运用的数据的不同,结论之间也存在一定差异。本文认为,对多元化经营的研究必须置于一定的研究背景之下,即必须从经济转型时期的特点出发对多元化经营与绩效进行分析与解释。本文首先对多元化经营的相关文献做了综述与评价,回顾了多元化经营的一般原理,接着分析了商业银行多元化经营的行为决策以及多元化经营的效应,包括正面的内部市场效应、风险分散效应、协同效应等,负面的代理成本、资源分散等效应。之后,从我国商业银行中选取12家作为研究样本,利用《中国金融年鉴》和各上市银行年报提供1998—2006年的数据,对中国商业银行的多元化与绩效、风险之间的关系做了实证检验,并对实证结果进行了分析。实证结果表明,多元化程度与绩效之间呈现出正相关关系,但并不显著。这与我国处于经济转型期密切相关。在经济转型的特殊时期,企业空前发展,因此有更多的资本需求,金融市场的需求也多元化发展,加上银行业改革在不断深入,这都为商业银行的多元化经营创造了条件,在一定程度上可以提高企业的绩效。但是,商业银行的特质性因素,如商业银行的资源、商业银行管理者的能力,也会影响到多元化过程中的绩效,因此导致多元化与绩效之间不显著的正相关关系。同时,文中还分析了银行的专业化程度和规模对商业银行的多元化绩效的影响,并得出结论,在主业水平较突出、规模也较大的国有商业银行,多元化经营提高了银行的经济绩效;但在主业突出水平相对较低、规模也较小的股份制商业银行,多元化经营不能提高银行的绩效,反而有可能降低银行绩效。最后,论文就我国的商业银行如何实施多元化经营以及改进与提高中国商业银行多元化经营绩效提出了若干具体的建议。