增长及其管理问题是公司财务战略管理的重要内容和难题，并日益受到国内外学者的广泛关注。可持续增长率是增长管理的新理论，该理论认为，企业存在一个适宜的发展速度，并力求解决增长的管理问题。对于我国企业，尤其是那些由于增长过快或缺乏适当的增长管理而导致衰败甚至破产的企业而言，增长管理这一课题既具有新意又有重要现实意义。 目前被我国理论界普遍认可的可持续增长率计算模型有基于会计利润口径和基于现金流量口径建立的两类模型。基于会计利润口径建立的有希金斯的可持续增长模型和范霍恩的可持续增长模型。另外两个基于现金流口径建立的模型，是最近几年才引起学者的关注，即拉巴波特可持续增长模型和科雷可持续增长模型。借助模型可以直观地判断企业的成长性，能够为管理在财务预算计划的制定、决策方案的权衡等方面提供实质性的帮助。 本文采用理论分析结合现实案例分析的方法，首先介绍了上述四种模型的假设条件和计算公式，并对每种模型进行分析并指出其局限性；然后以范霍恩模型为出发点，对其基本假设条件进行修改，进而推导出新的模型，并结合案例分析验证；最后讨论了实际增长率与可持续增长率的区别与联系，阐述了两个增长率差异的产生原因以及两者差异的特征，介绍了当实际增长率与可持续增长率不同时，可以采用的具体增长管理的策略，以期为我国上市公司的财务管理提供可以借鉴的新指标和新思路。 本文的创新主要有以下方面：对范霍恩可持续增长模型的假设条件进行修改，并从会计恒等式出发推导出新的模型；选择上市公司“青岛啤酒”为例，采用2001至2008年的数据资料，用修正的模型计算出可持续增长率加以财务分析，时间跨度长，能够较好的说明在一个较长时期内样本公司的发展状况，并得出公司实际增长不等于财务可持续增长的结论。