我国自1990年建立沪深两大证券交易所以来,中国证券市场已经经历了21年的发展,虽然取得了瞩目的进步,发展成为投融资的重要渠道,且在国民经济中扮演着不可替代的角色,但是总体的运行效率与成熟的资本市场相比还存在一定的差距。鉴于此,我们有必要对我国资本市场运行效率问题做进一步的深入研究,使之更好地为我国的经济发展和现代化建设服务。股价波动同步性作为衡量资本市场效率的重要指标,引起了国内外学者的广泛关注,本文以此为出发点,研究可能影响我国资本市场运行效率的因素及其作用机理。所谓股价波动同步性即在中国通常所说的“同涨共跌”现象,亦即在某一段时间内绝大多数股票同时上涨或者同时下跌的现象。　　 本文使用我国A股上市公司2007年-2009年的面板数据,从会计信息系统与证券分析师两个维度,运用多元线性回归方法,研究了公司透明度与股价波动同步性之间的关系,以及每个公司证券分析师追踪人数对股价波动同步性的影响。实证结果得到:公司透明度越高,股价波动同步性越低；证券分析师追踪人数越多,股价波动同步性越低,即公司透明度与股价波动同步性之间呈现负相关关系,证券分析师追踪人数与股价波动同步性之间也呈现负相关关系。实证结果表明:在中国资本市场上,股价波动同步性反向地反映股票市场信息效率,而证券分析师的分析工作能够有效提高股票价格的信息含量,使股票价格包含更多的公司特质信息,引导资源进行合理、有效的配置,引导投资者的理性投资决策行为,最终提高整个资本市场的运行效率。　　 本文共分为五个部分,第一章为引言,主要介绍了本文的研究背景和研究意义；第二章从公司透明度、证券分析师、股价波动同步性以及公司透明度与股价波动同步性之间关系这四个方面对文献进行梳理,并在此基础上提出了本文的研究假设；第三章为研究设计,主要介绍本文研究的数据搜集、样本选取、指标设定和模型建立四个方面；第四章为实证结果与分析,在描述性统计分析和多重共线性检验的基础上,运用分步的多元线性回归方法对本文提出的假设进行检验；第五章为本文的研究结论与未来的研究方向,在进一步阐明研究结论和研究意义的同时,指出了本文的不足和今后的研究方向。