EVA(经济增加值)是由美国思腾斯特(Stern Stewart)管理咨询公司在上世纪80年代推出的衡量企业价值创造能力的指标。不仅仅是一种公司业绩度量的标准,还是一个全面财务管理的架构。 近期实证研究结果表明,EVA值对于上市公司中ST公司和非ST公司的判别效果较为理想。本文在此基础上做进一步探讨,以EVA为切入点,考虑到信用评级对受评对象考察范围的全面性和科学性要求,综合分析了上市公司的企业素质、资金信用和发展前景等要素,并选择具有广泛代表性的指标,构建了以经济增加值为核心指标体系的上市公司信用等级评估方法。 实证研究发现:该评估体系所得出的上市公司的信用级别与新华远东公布的评级结果有着较强的一致性,按照该方法得出的上市公司信用分数较高者,在新华远东公布的评级结果中的排序较前,级别较高,反之亦然。该结论在一定程度上证明了本文构建方法的应用价值。同时,该评级结果对上市公司整体的信用资质评价较高。 据此结果,企业根据自身所处的信用级别,一方面,可以判断自身所面临的优劣势,另一方面,对于级别相对较低的企业而言,可以起到一定的示警作用,督促企业加强经营管理力度,改进经营管理方法。同时,也为投资者指引投资方向,减少了投资风险,最大程度地保护广大投资者的资金安全。