改革开放以来,我国经济持续快速发展,但是长期非均衡发展导致的结构性问题日益凸显,为此,中国人民银行自2013年以来陆续创设了多种结构性货币政策工具进行“精准调控”。在结构性货币政策的实施过程中,作为货币政策传导的主要执行者,商业银行的流动性风险以及信用风险可能发生改变。本文从理论分析和实证检验两方面,探讨定向降准、中期借贷便利（MLF）以及常备借贷便利（SLF）三个结构性货币政策工具对商业银行信用风险的影响。首先,在梳理国内外相关文献的基础上,总结出结构性货币政策对影响商业银行信用风险的前提是信贷市场存在的信息不对称、商业银行管理中存在的委托代理冲突以及信贷市场存在“麦克米农缺口”,并对三个结构性货币政策工具对商业银行信用风险的影响机制进行理论分析。研究发现,定向降准政策使符合政策要求的商业银行增加了高风险领域的贷款投向,从而使其资产质量恶化、信用风险增加,另一方面,不符合政策要求的商业银行为了达到政策要求而调整资产负债结构,信用风险发生改变;中期借贷便利主要通过影响市场利率进而影响商业银行信用风险;常备借贷便利利率作为利率走廊上限能够有效缓解市场利率波动,抑制商业银行信用风险。其次,结合我国结构性货币政策实施和商业银行信用风险现状,选取16家上市商业银行2015-2020年的季度数据,采用KMV模型对商业银行的信用风险进行测度,并运用固定效应模型实证检验定向降准、中期借贷便利以及常备借贷便利对商业银行信用风险的影响。实证研究结果表明,定向降准和中期借贷便利增加了商业银行信用风险,常备借贷便利政策抑制了商业银行信用风险,且价格型政策工具对商业银行的影响程度更大。为了检验结构性货币政策对不同类型的商业银行信用风险是否存在不同的影响,本文将商业银行分为三类进行了异质性检验。检验结果表明,价格型结构性货币政策对不同类型商业银行信用风险产生显著影响,其中,中期借贷便利能使大中型商业银行信用风险增加,常备借贷便利能有效抑制各类商业银行信用风险;数量型结构性货币政策工具定向降准对各类型商业银行信用风险没有显著影响。最后,根据理论分析和实证分析结果提出建议,央行在实施定向调控的过程中应该以价格型为主数量型为辅,合理使用不同类型结构性货币政策工具,加强各类商业银行信用风险管理。