自2008年全球金融危机爆发后,系统性金融风险是全球各国政府和监管部门以及金融业密切关注和研究的焦点。防范和化解重大风险是决胜全面建成小康社会的三大攻坚战之首,因此研究系统性金融风险,不仅具有重要的学术价值,更有迫切的现实意义。现代保险业的服务范围不断扩大,保险公司在金融系统中的作用越来越凸显,与金融系统中其他金融机构的关联也越来越密切,保险业的系统性风险也成为整个金融体系下系统性风险中不可忽视的一方面。2020年起我国进一步扩大金融业对外开放,放宽保险公司外资持股比例,我国保险业与全球金融业的关联度进一步加大,中外保险公司竞争日益激烈,防范保险行业的系统性金融风险显得尤为重要,因此本文对我国保险行业的系统性风险进行了研究分析。本文利用我国四家上市保险公司的日收益率数据,选择分位数回归和时间序列ARMA-GARCH族模型两种方法,分别计算了目前中国上市保险公司的系统性风险溢出水平CoVaR值和系统性风险贡献程度△CoVaR值,结果表明中国平安(集团)对系统性风险的贡献程度最高,即规模较大、结构较为复杂的保险集团对系统性风险的贡献程度较高;其次本文测算了保险公司之间的系统性风险的溢出水平和贡献程度,得出了与上文一致的结论;然后本文通过分析保险公司系统性风险贡献程度的时间趋势,发现在2008年金融危机爆发和2015年中国股市动荡期间,保险公司对系统性风险的贡献程度明显增大,表明外部经济环境的不稳定会对保险公司的系统性风险贡献程度产生不利影响;基于以上结果,本文通过对保险公司2007年至2018年年度数据进行面板回归,探究了保险公司系统性风险贡献程度的影响因素,实证结果表明保险公司的资产规模、非核心业务和再保险业务对系统性风险贡献程度有显著的正向影响;保险公司的投资业务对系统性风险的贡献程度影响不显著,以上结果和相关文献研究基本一致;然而本文发现保险公司的杠杆率会降低保险公司系统性风险的贡献程度,此结果与大部分文献相反,本文对其结果背后的原因进行了探讨。最后本文根据以上的分析研究对防范我国保险行业的系统性风险提供了相关政策建议。