上市公司的风险源于治理失灵和法律监管失灵,而这两者都是制度经济学研究的范畴,所以我们说上市公司的风险是制度风险.该文通过构建一个中国上市公司风险防范化解的新制度经济学分析框架,逐步分析,并得出结论.具体而言,由于上市公司治理结构的缺陷导致了一系列风险诸如:资产风险、重组风险、信用风险等.防范化解这些风险的有效途径,一方面要不断完善上市公司的治理结构,进一步解决代理问题、激励问题、道德风险问题等优化这一组织制度的运行效率;另一方面,通过国有资产管理体制改革理顺产权关系,化解出资人风险,通过强化披露化解由于不规范关联交易导致的资产风险,通过鼓励实质性重组和推行要约收购化解资产重组风险,通过提升上市公司质量和优化投资理念化解理财风险.由于中国的证券市场产生和发展于转轨时期的中国特殊的政治结构和社会结构之中,因此也就被打上了转轨时期和东方社会所固有的不规范的烙印.证券市场法律监管制度的制度缺陷,产生于证券市场制度创新性风险,是上市公司风险的外部原因.化解这一风险需要法律体系的完善和改革.一方面,深化证券立法制度改革,提高证券立法与司法管理效率,确认符合法律精神基础上证券市场功能定位与政府依法进行的市场调控;另一方面,采用变法模式的同时采用自发模式,减少政府规制和立法,鼓励自发的制度变迁,以自发的模式消除成文的法律与现实的法律的冲突根源,提高执法者的信誉以促进法律制度的有效有序运行.