【摘 要】
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中国证券投资基金从萌芽之初到1997年,发展非常迅速,但同时也暴露出了诸多问题.展望新基金的发展趋势,笔者做了几点归纳.新基金上市伊始,市价远高于净值,后面二者逐渐接近,现
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中国证券投资基金从萌芽之初到1997年,发展非常迅速,但同时也暴露出了诸多问题.展望新基金的发展趋势,笔者做了几点归纳.新基金上市伊始,市价远高于净值,后面二者逐渐接近,现在则是市价略低于净值.在成熟市场,封闭型基金的市价一般是低于其净值的.但是中国证券市场明显具有新兴市场特征,国家对于新基金是呵护有加.而且相对于为数不少的散户资金,新基金还有优势以搏取超额利润.此外,基金的业绩有一定的连续性.因此,现阶段对新基金用现值法定价并不合理.如果用未来收益折现法或套利法来给新基金定价,可能更加可靠.关于此二方法的应用,笔者作了探讨或示例.最后,对如何完善新基金年报之信息公告,作了粗浅的建议.
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