美国是现代风险投资的发源地，近年来风险投资通过NASDAQ市场取得了巨大成绩以及由此带动了IT行业等高新技术产业的迅速发展，引起世界其它各国和地区的关注。积极发展风险投资事业业已成为当前我国社会各界的共识。而风险投资事业能否顺利发展的的关键环节之一是退出机制的完善与否。因为，风险投资的退出机制对风险资本的运行效率和风险投资的发展起到了非常重要的作用。为此，本文通过分析现状、比较借鉴国外成熟经验，就如何在现阶段建立我国风险投资退出机制进行了积极探讨。论文主要分三个部分。 第一部分对风险投资及其退出机制做了基本描述。介绍了风险投资产生的历史动因和国内外发展状况，强调了退出机制对风险投资事业发展的意义与重要性，提出目前在我国建立和完善风险退出机制的现实意义，认为此举将有利于投资投资主体多元化的形成、有利于促进风险企业的可持续发展、有利于新的激励机制的形成、有利于资本市场繁荣，促进资源的优化配置和大中型国有企业产业结构调整和技术进步。 第二部分对国外风险投资的各种退出模式进行了深入分析。主要讨论了首次公开发行、兼并收购、回购及清算四种主要模式的特点及其运作，并对全球主要的二板市场进行了较为详细的介绍。 第三部分主要论述了建立风险投资退出机制必须具备的基本条件，并分析了当前我国风险投资退出机制现状及存在的问题，提出了当前建立中国风险投资退出机制的几个思路，即政府正确定位，加大政策扶持力度、充分利用国内A股市场的企业融资优势开展战略性并购、建全全国性的产权交易平台，实施统一的管理机制、建立破产清算的通道、进行其它适合中国国情的风险投资退出方式的有益尝试、简化操作程序，鼓励风险企业 关于建立我国风险投资退出机制的探讨 摘要 去香港和国外二板市场上市、在适当时机开设二板市场，为新兴中小型企 业提供IPO的市场环境等思路。并特别强调：在现阶段开设创业板的条件 不成熟的情形下，创业板宜谨慎推出。现阶段应在政府的全力支持、各行 为主体的合理运作以及以投资银行为主的各中介机构的积极配合与协助。下，尽快建立健全法律法规，构建一个以证券市场为先导，以活跃的并购 活动为基础，以海外上市和其它退出方式为辅助的多层次、高效率的风险 投资退出机制。