中国创业板上市公司投资价值的计量研究

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创业板作为目前我国资本市场的重要组成部分,是中小企业在资本市场的核心,对我国创业板上市公司投资价值进行分析,将直接促进我国创业板上市企业的稳定发展。但是由于创业板在我国实行不久,缺乏了必要的会计数据和历史数据导致了传统的价值评估方法在面对创业板上市企业是存在较多的障碍;同时由于创业板企业在技术上往往具有独创与开拓性,一旦技术实现产业化,就有可能带来高额回报,所以对我国创业板上市公司投资价值进行评估具有很强的理论意义与现实意义。   本本文在充分分析国内外研究现状的基础上,以我国创业板上市公司为样本探求创业板上市公司投资价值分析方法。论文首先对公司的价值理论进行了回顾,接着对各种价值评估理论进行了评述,然后论述了我国创业板价值评估的现状以及文献,最后选取适合分析中小板上市公司的18项财务指标构成上市公司投资价值的指标体系,运用因子分析方法,对创业板市场的139家上市公司进行综合分析,并得出以下结论:   1、对创业板上市公司的投资价值分析可以从六个方面考虑,它们分别是:公司成长能力、经营盈利能力、产品竞争力、现金周转能力、偿债能力和公司规模。   2、因子分析法是一个切实可行的综合分析中小板上市公司投资价值的有效方法,它给出的定量的综合评价结果,可供投资者进行决策时参考。   3、通过本文的分析,综合因子得分靠前的企业可作为投资者投资时的参考对象,例如华策影视。   本文以理论和实证相结合的研究方法展开,以期通过本项研究丰富和完善适合我国国情的投资价值分析方法,希望对于投资者的投资决策可以起到理论指导和决策借鉴作用。同时,文在对已有的企业价值评估理论进行回顾的基础上,抽取相关因素,同时引入因子分析法,对我国创业板上市公司投资价值进行综合分析。希望构建的指数能够具有一定的普适性,使该方法能够适用于大多数创业板上市企业。
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