创业权证券市场简称为创业板市场，又称二板市场，它是与传统主板市场在上市资源、上市条件、交易方式、监管手段等方面有显著差别的新市场的总称。创业板市场除包括由证券交易所设立的狭义的第二板市场外，还涵盖了柜台交易市场中有组织的集中报价与交易系统以及主要为高成长性的中小企业与高科技企业服务的证券交易所。 创业板市场是不同于主板市场的独特的资本市场，它具有以下几个基本特征：没有统一的交易场所；上市标准相对宽松；交易机制比较灵活；产业构成以新兴行业为主；投资者构成以机构投资者为主。 创业板证券市场的设立有两种方式：第一种由证券交易所直接开设，第二种由非证券交易所的机构设立。市场运行模式的确立是建立创业板证券市场所有制度的基础，创业板证券市场的运作模式有两种：独立模式和附属模式。独立模式即创业板证券市场与主板市场分别独立运作，拥有独立的组织管理系统、交易系统、监管系统与规则，上市门槛较低，主要面向规模小、运作时间短、但具有高成长性的新兴中小企业，但也不排除成熟的大企业。美国的纳斯达克、韩国的科斯达克市场、欧洲的易斯达克市场、日本的柜台市场等均采用这种模式。 附属模式即创业板证券市场作为主板市场的补充，与主板市场组合在一起共同运作，拥有共同的组织管理系统和交易系统，甚至采用相同的监 管标准，阿同的主要是上市标准的差资IJ。这种模式又可进二步分为酣 形式：一所两板平行试和附属递进式。腿＠路开设的创业板证券市场应 该是一个完全独立的、4印后的市场。 证券上市带倾一所的出现而产生。证券交易所上市制度涵 盖上市标准、上市程序、上市终止、信息披露、上市收费等，其中挪 准是上市制度的最重要内容。上市标准或称上市条件，是证券交易啊申 请公司提出的各方面具体要求。在设计我国E灿颁M省市场u时， 应符合以一：上市标准相对柳；B灿视沉溺低烟哇损闹：主要 股东的刚闭制投量及出售股份有赚u；严格涨一… 公司的内部治理结构。 证券市场的辩…商＄渡，所谓竞价交易制 度，也叫要穿日汇动交易带渡，是鲜担臣彩议方联喀势还挂给各自的什因醒变已人， 再由经纪人经各种渠道呈交到交易中心。扎总所有交易趣的基础上， 调的交易中心以买卖双向价格为基准实行撮合，完成交易。竞价市场的 基本特征是，证券交易价格的形成是由买卖双方直接决定的，投资者交易 的对象是其他的投资者，不需要做市商的介入。机商制度也叫报价驱动 交易围渡，是指证券交易的买卖价格均由做市商给出，买卖双方的委托不 直接配对成交，而是从市场上的概商手中买进或卖出证券。做市商市场 的基本特征是，证券交易价格由做市商决定，栅…出证 券，哪朗蝴交易，与其他投资者无关。胸跳引入中国是证 券市场发展规律一，实行做市商的报价驱散树临倒u 相结合的混合机能仿抱M城觎游市场交易＄渡的未来趋势。 证券有滋滋如瑞幄据湖游咬场所为实现上市公一、保证上市 公司总体质量、维持市场持续发展所采取的重要措施，也是实现证券市场 2 广 功能的必然要求。退市朱帼地损费行听赅们围猎偎鹏践把赋国E州城而场 急需解决的重要问题，为此，本文结合我国证券市场现状，总结概括出海 夕比的始回市场娼所筛婚变如我国企业N励有场的启示，主要包括 追m对前住与 — —…——；一 退市门槛的主要因素，也应是我国创业院树勋胡昭倔强股的重要内容； 交易所对公司退市进行集中管湮据邮政比灿颁财墙增随陈取的方式；多层 次证券麻款围划都科D接推灿啦的塘河纵瑞幅控股的发展方向 在保荐人带渡的baN中，保荐人特指对保荐对象履行保荐责任的金融 中介机构。保荐人用波atiJ）llqltm；IM14f＝IHMtx’’中ig的法律制度，也是浪 业板证券市场区别于土板市场吹馨刻轨往广。按照M略性质的不同，可 以将保荐业务分为公…、证券交易保荐业务和底③披露 保荐业务三大类，这三大类保春业务集中瞅瞅的一，担保 职责是保荐人的核心职责，是保荐人应承担的法定义务。实行保荐人制度 的必该胜在于：保荐人希波是防范危灿城两场风险的重要措施；保荐人来 度是维持创业板市场流动性的必要手段；保荐怫渡是维护创业板市场 “公开、公平、公正”原则，保护中小投资者的有效方法。我国创业板 引卜石滚V品渡既是防范市场风险、保护投资都u益的需要，也是保 证玉灿倾沉溺们稼汉展的需要。