企业融资效率是指在融资类财务活动中所实现的效能和功效，与企业的资本结构、融资主体自由度、市场金融化程度等因素密切相关。融资效率的高低代表着企业的产出转化能力，保障企业保有清偿本息的未来现金流，直接关系企业经营效率。作为与我国市场经济主体中小企业相匹配的融资平台，研究如何提高新三板市场挂牌企业的融资效率对我国市场经济发展有长足意义。进一步说，在近年分层制度实施之后，新三板创新层聚集了该板块相对优质的企业群体，以该层级企业作为对象探究其融资效率，对新三板挂牌企业和我国资本市场体系都有一定借鉴意义。
　　本文研究路径从国内外相关文献出发，发现融资效率的定义往往取决于学者研究的角度，通过梳理这些观点获取融资效率的影响因素，为后文构建效率评价体系的指标选取提供理论支撑，同时从众多效率研究方法中，选择契合新三板创新层企业融资特点的三阶段DEA模型进行实证分析。本文利用52家新三板创新层样本企业一阶段DEA的结果进行SFA回归，定性得出转让方式、所在省份人均GDP、是否属于战略新兴产业三大环境因素对创新层企业融资效率产生了实质影响，剔除环境因素后，更准确的融资效率值显示该层级企业融资效率处于较低水平。根据理论部分分层机制会提高优质企业的融资效率，为了更全面的看待创新层企业融资效率偏低的实证结果，纵向对比样本企业进入创新层前后融资效率的变化，结果表明样本企业的综合技术效率、纯技术效率、规模效率都大幅受益于创新层层级的纳入。分层制度的实施旨在对创新层和基础层企业进行差异化管理，对不同层级企业融资效率影响程度会有一定差别，通过运用三阶段DEA模型横向对比分层制度实施后创新层和基础层企业的融资效率，有助于更好的探究分层制度对创新层企业的效率溢出程度，结论显示创新层企业融资效率明显高于基础层企业，且整体效率的优势主要来自于代表技术管理能力的纯技术效率的贡献。
　　通过上述对新三板创新层企业不同视角的研究结论，可以从企业资本机结构改善、外生环境优化、政策制度溢出效应方面提出改善创新层企业融资效率的相关对策和建议。