近几年人民币离岸市场发展迅速,在此背景下,对人民币在岸市场和离岸市场的联动性的研究,对于促进人民币国际化发展具有重要意义。本文从理论和实证角度着手,定性分析与定量分析相结合,对人民币在岸市场和离岸市场的联动性进行分析讨论。考虑到人民币在岸市场和离岸市场联动性研究范围较广,研究内容较多,从现实角度和政策需要出发,将研究重点集中在人民币在岸市场和离岸市场在股票市场方面的联动关系以及沪港通对于在岸市场和离岸市场在股票市场方面联动关系的影响两个方面。首先,本文对于在岸市场和离岸市场联动的相关文献做了全面回顾。其次,对于香港等人民币离岸金融市场的兴起和发展进行了概述。基于文献综述和离岸市场的发展现状,本文从国际收支理论和经济基础假说角度、溢出效应理论和市场传染假说角度以及双重上市资产定价理论角度梳理了人民币离岸市场和在岸市场的股票价格之间的联动机制。然后,综合运用向量自回归(VAR)模型、格兰杰因果关系检验、和Copula相关系数法分别对人民币在岸市场与香港离岸市场在股票价格方面的联动关系以及沪港通对于两个市场联动性的影响进行了实证分析,验证了沪港通的存在价值和借鉴意义。最后,基于理论部分和实证部分的分析结果,本文对于促进人民币在岸市场和离岸市场协同发展提供了政策建议,主要包括深化金融改革、拓宽投资渠道以及完善风险监管。