国际金融危机已过十数年,系统性风险的防范与化解迄今却仍是一个世界性难题。习近平总书记在党的十八届五中全会上指出:“今后5年,可能是我国发展面临的各方面风险不断积累甚至集中显露的时期”。此后,在党的十九大报告中又再次将防范化解重大风险摆在打好三大攻坚战的首位。“备豫不虞,为国常道”。显然,系统性风险的防范化解成为我国一项关键的政策优先事项,具有重要的理论和现实意义。本文所关心的系统性风险问题:第一,如何准确测算和构建适合我国国情的直接关联网络模型,以及如何有效甄别系统重要性银行和剖析系统性风险的动态演变?第二,持有共同资产的间接关联网络内,中小银行风险集聚是否会出现风险的非线性加总产生“涌现”现象进而导致银行系统性风险的攀升?第三,聚焦银行与实体经济的密切联系,如何通过一个规范框架讨论实体经济供应链中断对银行业系统性风险传染的影响?为此,本文基于系统性风险的国内外研究现状,融合系统重要性银行、中小银行、实体经济供应链等多维度,全方位地考察直接或间接关联复杂银行网络下系统性风险的传染路径和特征。首先,通过改进性地引入最小密度法解构我国银行间双边风险敞口矩阵,结合密度估计方法构建了契合我国银行间网络层次结构的核心-外围模型,在此基础上实证研究了系统重要性银行及其之间的关联强度与关联权重。研究表明,基于密度估计的核心-外围模型是契合我国银行同业网络的模型,核心块动态组成作为系统重要性银行在我国银行业网络层次结构中发挥着重要作用;我国系统重要性银行规模的演变呈“波动无序-两极分化-多样稳健”的三阶段特征;金融动荡期间,核心-外围模型的非对角块密度持续走低,我国主要系统重要性银行的关联权重随着我国系统性风险的集聚而逐渐减弱,若加强监管,则关联强度和关联权重明显回升。其次,在研究系统重要性银行的基础上,本文综合考虑了中小银行的级联故障问题。本文兼顾偿还风险和流动性风险传染渠道,将偿还风险违约损失参数内生于网络,构建了适合银行系统的级联故障理论模型,基于我国现实数据仿真模拟,得到了特定银行倒闭和共同冲击等多种情境下银行级联故障程度。研究发现,我国银行系统“多而不能倒”与“大而不能倒”的现象并存,且独立于“大而不能倒”存在;相较于大银行,中小银行承受的破产故障边界更低、波动更小,更易引发联合倒闭情形;大型银行是众多中小银行倒闭的第一道防线,而中小银行的救助成本却远低于大型银行。最后,在考察银行间系统性风险传染的基础上,本文进一步基于信贷和生产关系建立商业银行、供应链上、下游企业和家庭四类代理人内部框架,搭建商业银行体系经由供应链网络内部联动进行系统性风险传染的理论模型,实证研究了银行系统外生冲击和供应链外生冲击等诱发商业银行系统性风险传染的程度。研究表明,持有共同供应链特征的系统性风险传染渠道存在于银行系统中,且极具脆弱性;基于持有共同供应链传染渠道对商业银行进行易感性排序,发现大多数城商行是高频易感群体,全国性大行次之;如果不加以救助,供应链网络的小中断可能会触发大面积的银行破产,进而在银行间发生系统性风险传染。基于上述研究,本文对防范化解银行业系统性风险提出以下主要的政策建议:金融动荡时期,核心贷给外围的密度指数呈现下降,是系统性风险的预警表征,需要重点关注;防范化解重大风险时要依据实际情况分层监控,重视多家中小银行风险集聚现象,规避传染源,兼顾“多而不能倒”和“大而不能倒”,从而实现风险在银行间的缓冲疏散和对抗吸收;追踪和强化对金融机构和企业关联关系的监测,在信贷交易往来与系统性风险防范之间找到最优解,是避免金融机构无序倒闭的核心关切。本文的边际贡献主要体现为以下三个方面:第一,多渠道构建了适合我国银行系统的复杂关联网络。文章将最小密度估计方法进行了改进,量化研究了适合我国国情的银行直接关联网络层次结构,并且基于银企间形成的持有共同供应链信贷关系搭建了间接关联银行网络,综合从直接和间接渠道探索和优化了复杂银行关联网络的研究方法;第二,多维度考察了银行重要性以及银行间级联故障传染机制。依托核心-外围网络模型中核心块动态组成,本文评估了我国系统重要性银行,并进一步建立银行业系统性风险级联故障倒闭机制,研究了中小银行系统重要性;第三,多视角研究了银行系统性风险传染及防范。本文引入持有共同供应链的研究视角,探索了银企间信贷业务关联网络及其演化特征的微观基础下,剖析银行体系与实体经济供应链中的风险传递,洞悉银行业系统性风险传染的潜在路径,为银行系统性风险的研究以及防范系统性风险的发生提供了理论参考,并具有一定的实际指导意义。