外包带来的诸多优势给越来越多的企业一个走到外包行列之中的理由,日益扩大的外包市场也显示了企业对外包的无限热情。然而,外包并不总是成功的,导致外包失败的原因看似很多,其实上最终原因还得归结到外包决策失当。即使真正需要外包的企业,在外包的决策、执行等过程中,也需要一个正确的理论和方法的指导。外包决策太容易忽视一些关键的隐性的因素,而这些因素在外包实施过程必然会以不同的形式纠缠着企业,最终影响到整个外包的进行,甚至影响到整个决策的成功抑或失败。所以,企业若想通过外包来改善其经营状况,提升其竞争力,就必须遵循一个系统而科学的外包决策过程,做好决策分析。本文在前人研究基础上,首先对业务外包、业务外包决策模型和实物期权的应用等相关研究成果进行了整理分析。其次,对业务外包内涵进行界定,对业务外包决策理论基础进行分析,对外包动因和外包风险进行阐释说明,为后面的实证分析打下了坚实的基础。紧接着引入了实物期权的概念、类型及其典型的实物期权评价模型,将外包风险成本转化为实物期权价值,实现风险成本数值化。而后在上述基础上构建业务外包决策模型,实现外包决策的量化分析。接着以AW公司为例对所提出的企业外包决策模型进行实证分析,为如何将外包决策理论模型实际应用提供思路。最后对企业业务外包提出对策和建议。