作为一种重要的融资渠道,股权质押融资业务在市场上深受大股东,尤其是控股股东的偏爱。在乐视网出现的“控股股东股权质押比例高,反而企业社会责任做得好”这一现象引起公众困惑,那么这种情况在我国上市公司中是否是一种普遍的现象呢?如果普遍存在这一现象,为什么会存在这一现象?本文旨在尝试着回答这两个问题。因此本文对控股股东股权质押与企业社会责任两者的关系进行了探究。一方面,目前对于企业社会责任的研究忽视了个人,尤其是控股股东对企业社会责任方面的影响。鉴于股权集中这一现象普遍存在于我国上市公司,控股股东在企业的重大决策中拥有着至关重要的话语权,因此对于控股股东与企业社会责任这两者关系的研究很有必要;另一方面,以往探讨大股东股权质押对公司经营决策影响的文献,主要集中在对股利政策和创新活动的探究,对同样需要投入相当财力物力的企业内较为典型的“可调节支出”——企业社会责任,却缺乏相关的研究。本文主要依据组织合法性理论和委托代理理论,以及现有的研究成果考察控股股东股权质押和企业社会责任之间的关系,选择在2008年到2016年期间发布了企业社会责任报告的中国上市公司为研究对象,进行实证分析,得出以下结论:(1)控股股东股权质押越多,公司所履行的企业社会责任就越少;(2)股权集中度会增强控股股东股权质押与企业社会责任的负相关关系;(3)独立董事在董事会的占比越高,就越能削弱控股股东股权质押与企业社会责任的负相关关系;(4)结论(1)、(2)、(3)都支持组织代理理论,说明了社会规则(合法性理论)没能有效地限制控股股东利用企业社会责任(代理理论)谋取私人利益;(5)用股权制衡作为判断控股股东的标准是稳健且有效的;(6)市场竞争程度会增强控股股东股权质押与企业社会责任的负相关关系;(7)在短期内,控股股东股权质押所导致的低程度企业社会责任履行对于企业价值并没有负面影响。本文的结论在进行稳健性检验和控制内生性问题后仍然成立。