随着利率市场化改革的持续深入,市场机制在利率形成中的作用明显增强,并伴随着金融创新不断加快,金融准入逐步放开,中央银行流动性管理更趋复杂和艰巨,传统的流动性管理思路和流动性管理工具运用面临着新的考验和挑战。本文首先对利率市场化和中央银行流动性管理的相关理论进行了阐述,接着根据改革推进的要求和节奏将我国利率市场化改革进程分为三个阶段,对每个阶段内中央银行流动性管理工具的运用情况和调控效果进行了系统分析,指出利率市场化进程中中央银行流动性管理工具运用存在的不足。之后,对美联储取消Q条例管制时期和金融危机中流动性管理工具的运用和创新进行分析,总结对我国中央银行流动性管理的借鉴意义。在此基础上,结合我国利率市场化改革现状,提出改进央行流动性管理工具运用的一些政策建议。最后总结全文结论,指出仍需进一步研究分析的相关问题。本文通过对利率市场化改革启动以来我国中央银行流动性管理的特点进行总结,发现流动性管理工具操作中存在的问题,并提出未来进一步改进流动性管理工具的政策建议,对于丰富中央银行流动性管理工具理论研究具有积极意义,对进一步分析解决利率市场化背景下流动性问题,提高流动性管理工具的有效性具有现实意义。