著名资本资产定价模型(简称CAPM模型)由William Sharpe等人所创立的，该模型中的关键参数是β系数。它反映了某一证券(或证券组合)价格变动随着市场上证券平均价格相对变动的程度，被称为“系统性风险系数”，是度量市场上证券平均价格波动和证券(或证券组合)的价格变动相关关系的指标。β系数广泛应用于投资实践如证券投资组合管理以及业绩评价，资产定价中，因此β系数具有重要的理论意义，在学术界和实务界的也得到广泛关注。　　资产定价理论问世以来，得到大量有效检验，但是也有不少质疑。β系数要能反映将来的风险，则必须要具有一定的稳定性才行，如果在一定时间内稳定，则大大减少具体操作的复杂性，提高估计的准确性。但是大量的证据证实β系数长期是不稳定，只具有短期稳定性。一些研究者尝试建立模型来估算随时间改变的β系数。国内的机构新兰德公司，甚至计算并公布三种β系数：一般β系数，上升β系数与下降β系数。　　本论文对样本股票的收益率，分别按照不同周期从5分钟，15分钟，30分钟，60分钟，120分钟，日，周，月对照沪深指数做回归处理，得到样本股票各周期β值。然后比较其β值的稳定性，发现在周β值相对稳定。　　接下来以股票周数据为基础，以股指期货收益率为市场收益率，采用最小二乘法估算样本股票2013年的周β值。每九周一次进行迭代回归，以相关系数R值大于0.9，P值显著性小于0.05为标准（因为R越大且P显著性越好，说明指数收益率对股票收益率的解释力越大，股票β系数越稳定），找到样本股票β值短期稳定的时间段。然后对该稳定时间段的下一星期，以5分钟高频数据进行股票和股指期货的统计套利尝试，并得到了有效的套利结果。在此基础上，寻找同一时间段周β值都具有短期稳定性的两个证券，然后尝试用此两证券建立配对组合进行套利，验证了套利有一定的可行性。