在现实的市场经济中,价格机制的运行面临诸多突出问题,其中之一就是在交易中价格难以反映或传递关于产品质量的准确信息,并且未来产品的质量具有不确定性。当遇到上述信息问题时,通过适当的契约设计,价格机制仍然能够发挥出积极的资源配置作用。例如,交易双方可通过签订一种视未来产品具体状态而定的契约(如对赌协议)来完成交易。在这种契约中,价格是不确定的,它取决于未来产品的实际质量。对赌协议(估值调整机制),英文Valuation Adjustment Mechanism(简称 VAM),实质上就是一种激励契约设计。投融资双方对于企业的现有价值搁置争议,并共同设定企业未来的业绩目标,以企业的实际业绩调整企业的估值。对于融资方来说,对赌协议能够有效地激励他们达成约定的条件,完成企业未来的业绩目标。　　《中国好声音(The Voice of China)》是由浙江卫视联合灿星制作打造的大型励志专业音乐评论节目,源于荷兰著名电视节目——《The Voice of Holland》。《中国好声音》不仅是一档优秀的音乐评论节目,而且实现了中国电视史上真正意义的首次制播分离。　　本文基于《中国好声音》进行案例研究,对于《中国好声音》制播双方针对不确定性的对赌展开分析,展现其中精心的契约设计,说明契约设计对于融资方产生激励和投资方锁定风险的重要意义。本文进而得出结论:《中国好声音》能够红遍大江南北的根本原因是设计并采用了良好的激励契约和合作模式。本文通过解析《中国好声音》的成功模式,希望能够给国内其他综艺节目以及民营企业一些借鉴和启发。