本文以新制度经济学理论框架为基础,在广泛搜集和综述国内外有关研究的基础上,探讨了中国资本市场制度变迁,尤其是会计制度和中小投资者法律保护制度的变迁对企业会计政策的选择——会计稳健性的影响；同时,在对中国上市公司高管薪酬契约有效性进行验证的基础上,进一步研究了会计稳健性对企业内部治理机制——高管薪酬契约的调节作用。根据新制度经济学的基本思想,制度结构对个体和组织行为具有非常重要的影响,从而对经济运行的绩效至关重要。由于我国特殊制度背景的影响,国家宏观调控在推动资本市场制度变迁过程中发挥着重要作用。在众多调控上市公司经济行为的制度中,会计制度的变迁直接规范和约束着企业会计政策的选择,企业的会计行为决定了会计信息的特征,从而对企业利益相关者的经济行为产生影响。会计稳健性作为会计信息的基本特征之一,从其产生之日起就对会计理论界和实务界意义深远,制度变迁必然会对企业的会计稳健性特征产生影响。我国会计制度在经历了2001年和2007年的两次较大改革后,基本形成了以国际会计准则为参照的变迁思路。虽然2006年之后,国际会计概念框架取消了有关会计稳健性的要求,我国会计准则也放松了对会计稳健性的规定,但遵循稳健性的会计惯例对企业经济行为的意义已有长远的历史和发展,尤其在信息不对称和公司治理不完善的环境下,会计稳健性能够降低信息不对称、约束管理层机会主义行为,从而对降低利益相关者之间的交易成本有着重要作用。并且,与资本市场制度变迁配套出台的相关法律法规为制度的有效实施提供了来自第三方的外在强制力,为了避免由于高估资产或收益产生的诉讼成本,企业会选择更稳健的会计政策(Watts,2003)。可见,企业的会计行为不仅受到会计制度规定的直接影响,也受到企业所处法律环境的制约。会计数据被广泛使用的一个领域即高管薪酬契约,其基本假设就是信息成本和代理成本是大于零的(Smith and Watss,1992)。由于股东与管理层之间信息不对称、收益函数不对称、任期不对称等问题的存在,管理层有动机也有渠道按照个人利益最大化行动,从而偏离甚至掠夺了股东利益,因此如何设计和建立高管薪酬契约显得尤为重要。该契约即要对高管的行为起到较好的激励作用,同时也要能有效的约束高管的机会主义行为,为了实现“激励相容约束”的目标,较为合理的契约安排即让高管的薪酬与企业的业绩挂钩(Jensen and Murphy,1990)。按照上面的逻辑,会计稳健性对高管薪酬契约的调节作用可以体现在：一方面,会计稳健性限制了高管通过会计政策的选择进行盈余操纵的空间；另一方面,提高对坏消息确认的及时性能尽早向股东和企业其他契约方发出高管潜在的自利行为的信号,从而增强对高管行为的监控力。本文以中国A股上市公司作为研究对象,对制度变迁与会计稳健性以及会计稳健性与企业高管薪酬之间的关系问题进行规范和实证研究。具体来说,首先,本文按照中国资本市场的相关法律制度(主要是中小投资者保护法和会计制度)出台的时期、侧重点和力度以及同期市场的状况和反映,将我国资本市场制度变迁整体划分为五个个阶段,鉴于可获取数据的限制,重点研究了后四个阶段(1994年至2012年)里我国上市公司会计稳健性的特征；同时考察了不同地区法律环境差异和制度变迁下法律环境的改善对上市公司会计稳健性的影响。其次,本文以2003年至2012年中国A股上市公司为样本,检验了我国上市公司高管薪酬契约的有效性,检验的重点在于业绩指标与高管薪酬水平的相关性,同时考察了公司基本特征、股权结构、治理结构、高管个人特质以及外部行业和区域因素对高管薪酬的影响。最后,本文在前文检验结论以及进一步的理论规范和模型推演的基础上,实证研究了会计稳健性对高管薪酬契约有效性的影响。本文研究发现：首先,整体而言,在考察期内我国上市公司会计信息是具有稳健性特征的；分阶段检验显示随着制度的变迁,稳健性水平呈上下波动变化的态势,并且这种变化主要是受到我国会计制度改革的影响；进一步,将净利润和应计利润分解检验后发现,我国上市公司会计稳健性主要来自经营现金流和非经营性应计利润的贡献；同时,法律环境的改善也能提高企业利益相关者对会计稳健性的需求。其次,对高管薪酬契约的研究发现,无论是整体还是分阶段检验都表明,我国上市公司高管薪酬水平与会计业绩紧密相关,而与市场业绩的相关性不稳定；同时高管薪酬还受到公司规模、债务负担、股权集中度、控股股东的两权分离度、总经理是否兼任董事长、董事会规模、高管年龄、教育水平以及行业和市场特征等多重因素的影响。最后,本文发现,整体上会计稳健性能有效提高我国上市公司高管薪酬业绩敏感性,并且稳健性的这种调控效果主要作用于会计业绩；分阶段检验显示会计稳健性的这种调控作用主要体现在2006年之后,由于我国2006年之后会计制度放松了对稳健性要求,这一结论从侧面说明会计稳健性的产生不仅取决于会计制度的强制规定,更来源于企业内部的契约需求和外在经济法律环境的改善；进一步的,当公司业绩下降、信息不对称程度更严重、在主板上市以及所处地区市场化程度更高时,会计稳健性对高管薪酬契约有效性的提升作用更明显。本文可能的贡献有：首先,从一个较长的时期对我国资本市场的制度变迁进行了整理、汇总和划分,延伸了有关我国资本市场制度变迁研究的考察期；并且,同时考察了两次会计制度改革对我国上市公司会计稳健性的影响,从而进一步扩展了有关制度变迁与会计稳健性关系的研究。同时,从法律环境改善的角度出发,探讨了我国上市公司由于法律环境的制约产生的对会计稳健性的需求,一定程度上验证了Watts (2003)有关会计稳健性的需求解释。然后,从高管薪酬契约的角度入手,一方面考察了我国上市公司高管薪酬是否以业绩数据为指标,并且综合考察了企业内外部多种因素与高管薪酬水平的关系,从而整合了有关高管薪酬激励的研究；另一方面,以高管薪酬业绩敏感度为切入点,研究了会计稳健性对高管薪酬契约有效性的影响,从而补充了有关会计稳健性经济后果的研究。最后,本文的研究结论证实了制度变迁对企业会计行为(会计稳健性)以及会计行为对企业内部治理机制(高管薪酬契约)的影响,从而为法律法规和准则制定机构构建更有利于市场和企业发展的制度提供了可供参考的意见。