近年来,我国上市公司并购活动出现爆发式增长,导致商誉减值风险不断增加。业绩补偿承诺理论上具有防范风险的作用,在大多数的并购交易活动中,并购方会将其作为风险防范工具从而与被并购方签订业绩补偿承诺协议,然而现实中业绩补偿承诺非但没有发挥防范风险的作用,反而在一定程度上增加了风险,体现在资本市场上,则是我国许多上市公司出现商誉集中“爆雷”的问题。究其原因,是许多并购交易活动呈现高承诺、高估值、高溢价的特征,从而确认高额商誉,随着业绩承诺到期,商誉减值风险爆发,此类问题也引起监管机构、市场投资者的高度关注。因此,面对集中爆发的商誉减值风险,有必要从并购方角度研究现实中业绩补偿承诺会对并购溢价与商誉减值产生怎样的影响。本文通过手工收集整理2015-2020年已完成的并购交易事件和商誉减值数据,实证研究业绩补偿承诺对并购溢价与商誉减值产生的影响。研究发现:（1）并购交易中若存在业绩补偿承诺,则并购方支付的并购溢价越高。（2）承诺的增长率与并购溢价之间呈倒U型关系。（3）并购溢价与商誉减值之间是正相关关系。（4）在业绩承诺期内,商誉减值的情况会得到抑制;在承诺期结束的当年或下一年,商誉减值情况会加剧。通过实证研究业绩补偿承诺对并购溢价与商誉减值的影响,一定程度上可以解释我国资本市场2018年出现大规模商誉集中“爆雷”市场现象的原因,揭示现行业绩补偿承诺制度的缺陷,对于并购双方如何应用业绩补偿承诺以及监管机构如何对其实施监管具有一定的参考价值。