我国家电行业竞争激烈同时也是受宏观环境影响最为直接的领域之一。2017年家电市场同比增长近20%,而2018年同比增长只有1.9%。时至2018年,家电市场高速增长阶段正式结束,传统家电企业以销售产品为主,收入来源单一成为家电行业的发展困境,通过规模制造获取规模盈利的空间不断被压缩,同质化竞争进一步侵蚀企业利润。因此,寻求盈利模式的调整和变革是目前家电行业的共同心声。随着家电保有量不断提高,家电产品逐渐从一个刚性需求的功能产品向提高生活品质的家电延伸,品质升级和消费结构调整成为了新的增长空间。在技术创新的推动下,产品逐渐向智能化、高端化和成套化方向升级,消费者在家电产品质量合格的基础上也更加注重产品体验和服务供给。因此,以用户需求为出发点成为家电企业新的发展理念,智能制造和家电生态的构建成为家电行业新的发展方向。本文对案例企业海尔智家由传统家电制造企业转型为物联网生态企业的路径及结果进行分析,以期为传统家电企业转型提供经验参考,进而带动行业的转型升级。本文从家电行业入手,首先分析政治、经济、社会文化环境和技术四个方面对该行业产生的影响,总结目前行业内采用的主要盈利模式,进而提出现有盈利模式存在的发展困境。其次,使用案例分析法基于价值链的视角对海尔智家进行研究,通过识别企业收入来源变化再总结其盈利模式构成。从内部价值链看,海尔智家将传统的串联型产销分离大规模制造模式转变为环形大规模定制模式,构建工业互联网平台,将价值链上的用户端前置,重视研发创新,实现价值链向后延伸;从外部价值链看,海尔智家整合了供应链资源,连接了产业上下游,实现生态收益共享,边际收益递增。与此同时,七大品牌协同发展,在全球产业布局的同时向着高端细分市场进阶。通过研究发现,价值链的转型使海尔智家拓宽了收入渠道,盈利模式也发生了改变。其收入构成从原来的单一家电销售收入变为家电销售收入、工业互联网平台收入和生态收入三种,收入渠道的增加带来了新的利润点,进而可将其盈利模式归纳为“产品+平台+生态”。最后本文从财务指标、企业价值和运营的优缺点三个方面对该盈利模式进行评价,发现该企业前期投入较大,但目前收入趋势良好,在高端市场、平台和生态的布局逐渐进入收获期,产品溢价变为了用户体验溢价,有利于在竞争激烈的家电行业中突出重围。由于前期的高成本投入导致企业仍存在应收账款和存货管理方面欠缺、销售费用、管理费用及财务费用占比高的问题,据此本文提出三条优化对策:扩大线上销售占比、继续推进大规模定制以及下沉农村家电市场。并依据海尔智家盈利模式的可推广性为家电行业的转型升级提出改进建议:向规模定制转型探索细分市场、探索新的收入来源和完善多品类家电布局。通过本文研究,以期为在互联网时代下寻求新盈利模式的传统家电企业提供一定的参考和借鉴。