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近两年是公司债发行量爆发性增长的两年，经济下行压力大，“三去一降一补”背景下，债市迎来评级下调潮，债券违约也频繁发生，政府隐性担保的有效性减弱，违约率的逐渐积累和债券市场新格局为研究债券信用风险提供了现实条件。本文采用回归分析法和事件研究法结合，研究期限为2015年1月1日至2016年6月30日，以交易所公开上市发行的存续期内的公司债利差作为样本进行研究，利用固定效应模型在剔除宏观经济因素和流动性影响后，采用事件研究法评价信用风险事件对公司债利差的影响。结论是评级集中下调、违约事件的发生对公司债券的利差的扩大有显著影响，利差的扩大出现分化，低评级债券受到影响更大、非国企背景的企业受到的冲击相对更大。本文为研究信用风险和债券定价提供了依据。