随着我国经济体制改革的推进,企业资源的流动如企业的并购、重组等频繁发生,对企业价值评估的需求越来越大。目前,企业价值评估己经广泛的应用于进行投资决策、信贷管理、收购兼并和企业价值管理,但受财务信息的真实性和会计政策的调整、核算方法选择等因素的影响,造成企业价值评估结果与内在企业价值差异很大,因此企业价值评估中评估方法的选择,参数选择的合理性、准确性变得尤为重要。随着我国企业并购规模逐步扩大,企业信息不对称、评估方法选择不当易导致评估值过高或者过低。就我国目前来看,评估企业价值的方法主要有三种,分别是收益法、市场法和成本法。收益法作为对企业估值的主要途径,在评估领域占据越来越重要的地位,预期收益、收益期限、折现率是收益法的三个重要参数,预期收益作为三大参数之一,其科学、合理地确定对于企业价值的确定有着十分重要的意义。本文从收益法的基础理论出发,分析了收益法下预期收益指标的确定,选择企业自由现金流量作为预期收益指标,旨在对企业估值出的结果更加真实、合理。并对企业价值评估中收益指标预测传统的方法进行简单介绍,分析传统方法存在的不适用性,并将ARIMA计量模型与收益指标的预测结合起来,并阐述其适用以及可行性,剔除企业自由现金流量数据中干扰因素对结果的影响,旨在提高预测出的预期收益数值的精准度,更好为预测企业价值服务。本文共分为四部分:第一部分是绪论,以及关于本文的研究背景、研究意义和研究思路,总结了相关理论的国内外研究现状,明确本文的研究目的,并提出了本文研究的创新点和存在的不足。第二部分是企业价值评估中的相关理论介绍,对企业预期收益指标的选择提出相应建议,并对企业自由现金流量计算和预测方法进行介绍。第三部分分析传统预测企业未来现金流的方法存在的局限性,提出将ARIMA模型(Autoregressive Integrated Moving Average Model,简称ARIMA)可以用在企业价值评估自由现金流量预测中的优势,并分析实际操作的可行性问题。第四部分,以汤臣倍健有限责任公司(以下简称汤臣倍健)案例的数据为基础,与我国评估的实际市场情况结合,将建立的ARIMA计量模型应用到企业自由现金流量的预测当中,并将预测值与实际值进行对比,分析其预测的合理性与否,并与其他方法预测出的结果进行比较分析,最后对该模型进行评价得出相应结论。