近十年以来,电子信息制造业在国民经济发展中占据重要地位。电子信息产业可以说是构成我国工业化和信息化的基础,对于推动我国制造业升级具有基石一般的作用。电子设备制造业作为技术密集型行业,其创新驱动特征明显,吸引了大量风险投资。风险投资在美国高新技术产业的创新促进作用在学术研究中已经得到普遍认可,然而在中国,学界对于风险投资在创新活动中的作用效果依然存在争议。那么风险投资对于我国电子信息制造业创新活动究竟有何作用,怎样才能更好地发挥风险投资对电子信息制造业的创新支持功能?本文试图就此问题进行探讨。本文首先对风险投资与电子信息制造业的内涵和特征进行研究并在理论上对风险投资的作用机制进行了分析,接着鉴定了创新活动和创新活动中存在的两个阶段和两种模式。之后分析了风险投资对电子信息制造业创新活动的作用机理,包括早期阶段的资金支持、要素集聚、风险分担、增值服务等正面作用和市场导向、控制权丧失等在后期操作中可能出现的负面作用。接着本文运用产业数据和公司数据进行实证研究,首先从产业层面上研究风险投资与电子信息制造业创新活动之间的关系,第一部分实证研究得出风险投资与电子信息制造业创新活动两个阶段的成果都有正相关关系,风险投资和研发阶段正相关关系更为明显,但不存在长期关系;第二部分实证得出电子信息制造业原始创新的效率要明显高出二次创新的效率,而电子信息制造业中风险投资对于原始创新的影响更大,但不如政府投资明显,企业资金则对二次创新过程的投入影响最大。第二部分实证基于步入成熟阶段的企业数据,从微观层面研究风险投资对电子信息制造业创新活动的作用,先采用倾向得分匹配法,对电子信息制造业2011-2012年上市的公司进行匹配,消除自选择性,然后运用动态分析研究考虑了 IPO效应情况下,是否有风险投资参与投资的企业专利数的对比。研究得出风险投资对成熟企业的创新活动的激励作用亦不甚明显,与理想情况有一定差距。最后部分,总结前文研究结果,然后从研究结果出发,对风险投资如何对电子信息制造业创新活动产生起到积极作用给出对策建议。本文的创新之处在于将研究范围缩小为具体的电子信息制造业,研究针对性较强。在此基础上又鉴定出创新活动的两个阶段和两种过程,并从产业和企业两方面进行了多角度实证研究。