实际控制人特征与机构投资者投资:来自新三板民营企业的证据

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本文以Hambrick和Mason(1984)提出的高阶理论以及Bertrand和Schoar(2003)关于高管与公司战略决策的论述为出发点,在理论上阐述了公司实际控制人背景特征可能影响公司的战略决策,进而影响到公司的机构投资者持股。紧接着,本文回顾了高管特征与公司战略及业绩、女性高管与公司业绩和国内学者关于高管特征与非绩效指标的研究。基于已有研究,本文采用2014年1月24日-2015年6月30日挂牌的新三板民营企业为样本,选取实际控制人性别、年龄和学历三个特征,以公司前10大股东中是否存在机构
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