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本文在全面考察了日本现代金融市场和企业融资模式的发展历程及其相互关系的基础上,运用制度变迁、委托代理等理论工具,对日本独特的企业融资模式的产生、发展及其对日本经济起飞发挥的重大作用做了概括分析,同时对日本金融市场如何影响企业融资方式以及现代金融市场的快速变迁对传统企业融资结构的巨大冲击进行了理论层面的深入分析,最后做了相关的总结和展望。本文认为:日本独特的企业融资模式是日本经济快速起飞的重要支撑点之一;日本公司的融资模式与金融市场的发展有着天然紧密的联系;内部融资、直接融资将在日本企业融资结构中占据越来越大的比重;随着日本金融市场的自由化、国际化发展,日本的主办银行制度出现弱化,需要进一步改善,而相互持股制度则面临崩溃,这种趋势推动日本企业越来越向英美型企业融资模式靠拢。本文最后在结论部分对日本企业融资模式的变迁做了初步地发展预测。
本文主要采用了如下的分析方式:
1、对比分析方法。本文以日本金融市场的发展为主线,比较了日本经济高速增长时期、低速增长时期以及“泡沫经济”崩溃后日本企业融资模式的变化。
2、定性与定量相结合,以定性为主的分析方法。本文收集了大量的图表和数据以支持文中观点。
3、一般与重点相结合,以重点为主的分析思路。本文在分析结构上先对日本企业融资模式的变化作一般性地论述,然后深入讨论分析对企业融资模式影响深刻的主办银行制度和相互持股制度的变化。
4、历史分析与逻辑归纳相结合的分析原则。本文在写作过程中,首先从历史发展和逻辑推理的角度对所搜集的大量材料和各种论点进行仔细的考察和研究,然后通过静态和动态分析、横向与纵向分析等方法,探索日本企业融资模式的特点和发展变迁的因为。
本文的创新和不足:
本文以日本金融市场的发展为主线,揭示了在经济发展的不同阶段,经济环境变化、金融市场变化与企业融资模式之间的紧密联系。文中运用大量数据来说明金融市场的变迁、金融市场与企业融资之间的关系以及企业融资结构的不断演变,同时综合运用制度变迁、委托代理等多种理论工具,详细地分析了产生变化的因为。国内外研究日本金融市场变化的文献很多,但从企业融资模式的角度分析,重点考察日本金融市场发展对企业融资模式影响的文章并不多见,这也正是本文的创新之处。
本文虽然搜集了大量数据材料,也给出了理论层面的分析,但缺少实证计量模型的具体考察,定性分析过多而定量分析不足,同时由于有关日本企业融资的最新统计数据收集的困难,本文对近几年企业融资模式的分析也只是浅尝辄止。