近年来全世界范围内出现粮食价格剧烈波动的现象,作为一个国家的经济基础——粮食,其价格的变化自然吸引社会各界的大量关注,而粮食期货价格作为粮食现货价格的定价基础,其价格的变化更是备受关注。研究表明,粮食价格波动幅度和速度主要受到期货市场中的重要交易群体,即期货投机者的交易行为影响,因此本文从粮食期货价格形成及波动变化特征的角度出发,基于行为金融理论辨识期货投机者产生的投机因素,分析其对期货价格形成变化的影响,并针对不同交易决策者提出政策建议。首先结合粮食期货价格时间序列的自身属性,利用ARCH系列模型中的衍生模型,GARCH和EGARCH模型实证研究粮食期货价格的形成变化,结果证实其价格波动时间序列具有“尖峰厚尾”、“丛集性”和“杠杆效应”的特征,分析其产生原因得出,现阶段我国粮食期货市场投机者的投机行为具有非理性特征,即在投资过程中存在认知偏差,导致产生不理性投资,影响粮食产品的定价绩效;以此研究为基础以行为金融学理论为理论根据进行实证分析,证明期货市场中的期货投机行为具有锚定偏差和框定偏差的认知性行为偏差,分析发现现阶段我国粮食期货市场中的期货投机交易加剧期货价格波动幅度和速度。综合以上研究可知,我国粮食期货市场中的期货投机行为存在认知偏差,此投机因素直接影响期货价格的波动幅度和速度,因此我国粮食期货市场的建设还有有待完善之处,建议参考期货市场价格的政府及参与到我国粮食期货市场中的避险企业与个人在参考利用期货价格的远期预见性、价格调节机制等功能时充分考虑到期货投机因素的影响,冷静判断价格波动情况,做出正确的决策。