随着中国银行间债券市场最近几年的加速发展,债券交易品种日益增加,成交规模逐年递增,在初步满足了投资者需求的同时,广大市场投资者面临的风险与挑战也日益增大。进行利率互换交易并促进我国利率互换市场的快速发展,既符合我国银行间债券市场参与者控制利率风险及管理资产负债的需求,也是标志着我国利率市场化进程进入到一定阶段的产物。目前人民币利率互换市场已经逐渐成为我国金融市场极其重要的一部分,为市场机构丰富组合投资品种、掌握市场未来预期、规避利率风险提供了极大的价值。自2016年下半年起,在金融去杠杆、防风险的监管背景之下,中国银行间债券市场苦不堪言,加上债券天然的做多属性使得单纯买卖债券的投资者面对熊市时没有太多的防御能力,而人民币利率互换引入做空机制,既丰富了中国银行间债券市场的交易标的,也增加了债券投资者交易的灵活性。通过对人民币利率互换市场交易主体行为模式的研究,分析市场中交易双方的需求与目的,并用市场的真实数据来验证各种投资策略,不仅能丰富人民币利率互换市场的相关研究,而且也有助于人民币利率互换市场的建设与发展,促进我国利率市场化改革,从而推动金融市场走向成熟。